华安QDII受累雷曼破产 投资者根本没有赎回机会

　　9月16日，在给华安国际配置基金（QDII）持有人一封提示风险的公开信之后，华安基金很快又公告了“关于华安国际配置基金的赎回风险提示”。

　　“赎回风险提示公告的意思就是关闭赎回，基金持有人面临资产被锁的风险。

雷曼兄弟因无人愿意接手申请破产保护，其全球的资产都将被冻结。如果“破产重整”进入法律程序，时间上很难预计会拖多久。现在还只是开始，雷曼兄弟破产的影响将继续传导，现在能做的只是列出问题，离有结果还差很远。”某业内人士表示。

　　紧急关闭赎回

　　“鉴于近日本基金的境外投资顾问之一雷曼兄弟国际公司（欧洲）及保本责任人雷曼兄弟金融公司发生重大突发事件、宣布申请破产保护，将会影响到本基金的正常运作。因此，投资人从8月19日起提交的赎回申请有可能被视为不予确认，暂时无法正常进行赎回交易。截至8月18日（含）前投资人提出的赎回申请已经按8月29日的份额净值（0.954美元）确认成交，赎回款项将按时支付。”

　　9月16日华安基金在提示其QDII产品存在风险当日，即关闭赎回。而赎回确认回溯到8月18日，也就是说投资者在得知风险后根本没有赎回的机会。

　　华安QDII产品-——华安国际配置基金为保本债券型基金。基金的大部分资产投资“结构性保本票据”。

　　在华安国际配置基金2008年中报中，对于所投资的结构性保本票据陈述为“结构性保本票据，其所对应资金通过一定的结构和机制全额配置于收益资产与保本资产。该结构性保本票据由保本人雷曼兄弟金融公司向票据发行人提供100%本金保本。该结构性保本票据属于流通受限制不能自由转让的基金资产。本金持有的结构性保本票据的公允价值占基金资产净值的比例超过100%。”

　　也就是说，华安国际配置的大部分资产投资在雷曼子公司发行的债券，并由雷曼保本担保。由于交易对手只有雷曼，因此资产不具有流动性。

　　于是当9月15日，雷曼在美国曼哈顿因无人接手申请破产保护之后，华安国际配置才开始明示面临清盘的风险。

　　只能列出问题

　　记者9月16日致电华安基金，询问投资者能否收回本金或者赎回截至8月29日净值为0.954美元的资产时，华安基金工作人员表示：“目前各方都在努力沟通和咨询法律顾问，可以将问题列出来，发邮件给华安。”

　　某律师事务所资深人士表示：“目前我们有几十个客户与雷曼兄弟有业务关系，其中有多家国内大型银行。目前也只能先把客户名单、合同，以及能想到的合同中的问题列出来。可能雷曼破产给国内带来的影响将超过大家预期，目前很多欧洲、日本的客户也在咨询相关法律问题。”

　　一场金融风暴也许正在席卷全球，但现在华安国际配置近万名的持有人应该只关心一个问题：本金是否能收回或者0.954美元的净值资产能否赎回。

　　“在去年次级债和今年两房危机后，QDII应该早一些做风险提示和自身的风险规避。现在国内基金公司处于成长期，风险控制很难到位。在流程合规和风险揭示上，暂时能做到流程合规就不错了。”某业内人士认为。

　　华安国际配置中报关于风险做了信用风险、流动性风险和市场风险的陈述。

　　然而这一切的风险仅仅维系于“雷曼兄弟控股集团公司及其附属机构为一家全球领先的金融集团，因此发生违约风险的可能性较小。雷曼兄弟国际公司(欧洲)无条件按保本票据净值扣除回购费用后的价格回购结构性保本票据，故不存在重大流动性风险。”现在不可能的风险似乎就要上演。

　　上述业内人士还表示：“之前国内没有过保本担保方破产的案例，因此大家对保本基金的担保方只是理论上谈到，很少做实际的担保方分析，只能是像这样不断吃一堑长一智。”