封闭式基金周评：封基市场出现井喷行情

　　本周在政府出台的组合性救市政策的提振之下，处于绝望中的市场信心开始重新凝聚。在封闭式基金市场，本周终结了之前连续两周的阴线，收于阳线，上证基金指数涨幅为0.91%，深证基金指数涨幅为1.97%。特别是在周五，封闭式基金总体出现井喷行情，交易的所有封闭式基金全部封在涨停板，涨幅均在9.9%以上。

　　由于和A股市场具有高度的相关性，决定了评价封闭式基金的市场表现，离不开大盘的估值现状和未来走势。A股市场截至上周已经是连续七周下跌，成交量萎靡。根据中投证券的估值周报，在全球的静态PE比较中，上周沪深300的静态PE为14.8倍，已经接近历史底部；和全球的主要股权指数的PE水平相差无几。

　　在宏观调控的层面，最近出台的宏观调控的一些政策目标，包括调整贷款利率和中小金融机构存款准备金率，表明决策层已经在对我国经济增长趋缓的市场预期有所担心，希望能够促使我国经济体中最为活跃的中小企业获得更多的金融支持。本周四出台的三项综合性政策措施则更加明确，直指目前非理性下跌的股市，救市的政策意图解读明显。

　　所以，本周五的井喷行情带有明确的对于过度恐慌杀跌之下股票市场的矫正色彩，是具有回归内在股票市场估值价值中枢的动力下出现的市场反应。同样，封闭式基金的井喷表现也正是基于对前期超跌的向上修正。

　　从近期的市场走势看，封闭式基金市场虽然随着A股市场一路下跌，但是封闭式基金指数表现基本上略好于A股市场指数。其在大盘弱势中相对安全的投资价值继续显现。

　　从基金品种看，以近五日的价格变化统计，涨幅较高的基金有基金安顺，8.2%；基金兴华，7.7%；基金安信，7.2%；瑞福进取，6.8%；基金裕泽，6.1%。出现下跌的基金包括基金银丰，-2.5%；基金科瑞，-1.6%；基金久嘉，-1.4%；基金景福，-1%；和大成优选，-0.5%。

　　本周换手率较高的基金包括瑞福进取、基金同盛、基金通乾、基金汉兴和汉盛等。小盘基金中，基金科汇、基金科翔和基金汉鼎继续停牌，市场上仅有基金裕泽和基金金盛还在进行交易，交易不活跃。

　　本周五上市了一只创新型封闭式基金——建信优势动力，上市时以单位净值0.572元开盘，首日便封在涨停板，收盘时价格为0.629元。其投资目标是采取定量和定性相结合的方法，寻找具有良好内生性成长或外延式扩张动力、而且价值被低估的优势上市公司。股票投资比例为基金资产的60%-100%，固定收益类证券和现金投资比例范围为基金资产的0-40%。

　　对于短期市场表现，反弹行情或能延续；而对于战略性建仓的投资者而言，目前封闭式基金同样也具有长期投资价值。