LOF型基金走势分化 部分品种或受溢价牵制

　　与上周五全线涨停不同，昨天LOF型基金市场出现了分化走势。截至收盘时，26只LOF型基金中有21只上涨、4只下跌。在上涨的LOF型基金中，指数基金表现依然突出：早盘一度封至涨停的嘉实300和融通巨潮收盘时依然上涨了9.31%和8.53%，是昨天LOF型基金中上涨幅度最大的2只基金。

与其表现较为接近的是被动型ETF，继上周五涨停之后，昨天上证50ETF、上证180ETF这两只指数基金在尾盘时再度封住涨停板。同时，上证红利ETF和深证100ETF也分别上涨了6.31%和6.39%。

　　在昨天下跌的LOF型基金中，股票仓位相对较低的混合型基金充当了主角。LOF型基金在早盘大幅度冲高之后纷纷出现了明显回落，这与昨天大盘的表现有着一定类似性，另一方面与LOF型基金普遍出现的溢价状态有关。

　　由于LOF型基金可以在场内和场外同时交易，因此，当场内和场外价格出现明显偏差时，投资者就往往可以通过一定的方式进行“套利”，即：当LOF型基金的场内价格大幅度高于场外价格时，投资者就可以先在场外申购LOF型基金，并在场内以二级市场价格进行抛售，以获得明显价差；反之，当LOF型基金的场内价格大幅度低于场外价格时，投资者就可以先在场内购入LOF型基金，再通过场外交易系统根据基金净值赎回基金。

　　在一般情况下，LOF型基金的场内价格往往十分接近于这些基金的场外价格即基金净值，而那些在二级市场上价格过于偏离其净值的LOF型基金如果出现大幅度溢价现象，这些LOF型基金的二级市场价格往往会在盘中修正至合理水平。从昨天LOF型基金早盘出现冲高回落的现象看，LOF型基金所特有的运行机制在发生作用。

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