基金买卖网王晶：基民应谨慎看待后市(实录)

　　主持人：咱们刚才分析了宏观的情况，咱们再具体到10月份，10月份有一个什么样的投资策略？

　　王晶：我觉得10月份宏观经济的形势还是不明朗，而且可能会进行变化，有这么一个情况，而且我国的宏观经济调控开始增重了，可能10月份开始，随着CPI的进一步下降，或者是因为现在国际大宗商品价格都是下滑的，可能CPI也会有所降低吧。

这样的情况下可能管理层会把精力放在保经济增长上面，可能对经济增长刺激的政策会不断的出台，这样的话会对股市形成一个支撑，就是说可能会有反弹。刚才提到宏观经济下行的趋势还是不可能麻烦就改变，肯定是对股市的反弹有一个制约的作用吧，这个时候我觉得投资者可以趁这个反弹来调整一下自己的组合吧，比如有的投资者风险承受能力比较差，在这个组合中可能偏偏配置了高风险的基金，这样的话趁反弹，把高风险的基金转换成相对风险比较低的，比如说同一间基金公司的债基或者是货币型基金。对一些风险承受能力比较强的投资者，我觉得因为长期来看，我国的经济向上的趋势还是比较确定的吧，可以趁这个时候来分批的买入一些基金吧。也可以说是在比较低点的这么一个健康的时候，有一个比较长期的利益的情况。

　　主持人：假如是空仓的基民，在10月份的这些基金品种中，您会给他们推荐哪种类型的，是货币型的、债券型的还是股票型的。

　　王晶：空仓基民来说我觉得还是要考虑他的风险承受能力和他对资金流动性的要求，比如说可能有的基民只想投资半年，或者是两三个月，这样的话我觉得还是以债券型基金和货币型基金为主，如果说他可以长期投资，比如可以投三年或者15年，他可以投一些指数型基金，或者是风险比较高的、高收益的基金。

　　主持人：最近这几天接着市场暴涨，指数型基金涨得非常大，这类型基金在10月份机会如何？

　　王晶：指数型基金，这个指数型基金因为它是被动的跟着指数的，指数涨他就涨，指数跌它也是跌的，基于刚才对股市的判断，可能会涨，大家也不会涨很高的幅度，其实指数型基金它的投资价值，短期来看不是很大，它主要是一个长期的投资价值，所以我刚才说对希望长期投资的投资者他可以买一些指数型基金。

　　主持人：前不久中国证监会发布了一个证券投资基金估值的新法规。但新规实施当日，市场就有一些基金净值单日下跌超过12%，很多基民不清楚，为什么新规定对基金净值影响这么大？

　　王晶：我们之前基金估值对于它持有的停牌股票是按停牌前一天股票的价格来进行估值，我们看现在基金收仓持有的那几支股票，他停牌时间基本上都比较长，而且停牌之后，经济形势还有资本市场的形势都发生了比较大的变化，我们也可以看到从年初以来，跌幅也是百分之五六十的样子，那么之后的价格肯定是已经高估了他所持有的股票的价格。新的估值颁布以后，他开始用一个比较公认的价格来估值，这样的话就是要考虑到他停牌之后这段时间股市的情况，股市发生这么大跌幅的情况下，他的价格其实也是向下调整了那么大的一个幅度，这肯定会对基金净值构成比较大的影响。我觉得目前这个情况，因为之前他跌的不够，现在跌的多了，这也是基民必然要承受的东西，虽然是一下跌下来的。

　　主持人：基民很心痛啊，一天之间我就损失了百分之十几……

　　王晶：看这个的话其实已经没有很大的意义，因为他本身跌幅并不反映基金公司的投资实力的变化，只是说之前估值不合理，现在估值合理了，跟他的投研实力并没有关系的。我们可以看跌幅比较大的东吴，他在调整之前应该是排在第一名吧，但是他调整了之后也只是下降到第四名，还是排在前面，应该说这个基金是采取了一定的防御措施，当股市调整的时候，他是主动下调仓位，配置都是采取一个比较稳健的策略，所以说它的投研实力还是比较强的。即使那一天一下下跌了12%，但是还是排在业内比较靠前的位置上。我觉得从这个基金的表现也可以看出投资者也不是应该非常关注这个吧，还是应该关注基金的投研实力。

　　主持人：新规定的出台对基金行业是起到一个什么样的作用？

　　王晶：肯定是对行业发展有好处，因为按照之前的估值方法来说，就会导致一些基金的净值明显是偏高的，或者有一些是偏低的这么一个情况。按公营价值来估值的话肯定会更加符合他的正常情况，肯定对基金行业规范发展是非常好的一个事情。

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