基金买卖网：货币政策松动 市场有望企稳

　　◆ 货币政策松动 市场有望企稳

　　事件：中国人民银行昨日决定，从2008年10月15日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点；从2008年10月9日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。

　　基金买卖网点评：近日一年期央行票据发行收益率大幅下降所引发的货币政策松动的预期随着昨日央行对金融机构存款准备金率和存贷款基准利率的调整而最终转变为一个实质性的利好举措。

　　存款准备金率和银行利率均为中央银行最具影响力的货币政策工具，可以直接调控货币供给。尤其是法定存款准备金率，其作用效果非常显著，作为央行9年来针对所有存款类金融机构的首次下调，在很大程度上将影响整个经济和社会心理预期。在中国经济内忧外患，外贸出口大幅减少，投资和消费需求疲弱，经济整体增速放缓的情况下，此举表明刺激经济的政策趋势基本形成，遏制经济下滑趋势的目标得到实际支撑。而对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税，近似于对存款利率下调的一种补偿，可以提高存款收入，拉动内需增长。

　　此次政策调整发生在九月经济数据即将公布之时，反映出政府对通货膨胀的担忧有所减轻，有助于形成通货膨胀进一步下降的预期，提振市场信心。同时，此举与周边市场降息同步，也是全球协同应对国际金融危机的一项举措。预计今日A股在国内政策利好及外围市场有望企稳的带动下，大盘将表现震荡转强局面，负债规模较大而且此前受信贷额度限制的房地产行业或将受益颇多，而大盘能否实现真正意义上的反转则要看本次政策的影响力度及后续政策的出台。在这种情况下，积极型投资者不妨大胆买进，把握短期反弹机会，而前期资产缩水严重且对资金有短期需求的投资者可逢高减仓、借机出货。