搜狐网站
搜狐 ChinaRen 17173 焦点房地产 搜狗
搜狐基金-搜狐网站
基金频道 > 基金学院 > 基金视点

东吴基金:四季度的投资策略应防守反击

  虽然,目前A 股市场处在经济下行和通胀下降周期中,但四季度A 股市场有望迎来宏观经济政策拐点和经济短暂反弹,此外,政府对股市支持的力度也有所加强。我们判断,四季度A 股市场存在反弹的可能,至于反弹高度,将取决于美国金融危机危害的广度、中国政府保经济增长的力度和对股市支持的强度。

(东吴基金)

  目前上证指数对应的2008 年动态PE要明显低于2005年1000点时的动态PE,也低于2000年以来估值水平,并且1800点政府出台三大利好政策,1800 点这一政策底有望成为2008 年A 股市场运行底部区域。

  上证指数从2007年10月中旬6124点跌到近期1802点这一低点,虽然跌幅巨大,但由于宏观经济的底谷和企业盈利下滑幅度需要一个确认过程,另外大跌之后市场信心恢复也需要一段时间,因此,四季度甚至更长时间,市场存在反复震荡的可能。市场将等待此次全球金融危机的过去,等待中国通胀的明显下降和经济的复苏。

  虽然目前中国通胀压力有所缓解,但经济下行趋势仍比较明显,因此对于四季度的投资策略,继续以防御策略为主,并寻找“早周期行业”,重点关注以下三条主线的投资机会:

  第一条投资主线是对宏观经济波动敏感性低,并且盈利增长确定性高的行业,重点关注:商业零售、饮料、医药、钾肥、通信设备、软件和电力设备。

  第二条投资主线是受益于政策支持的行业:1)受益于积极财政政策拉动的基建、铁路建设以及技术改造带来的投资机会,重点关注机械、建筑、建材;2)受益于价格改革的电力。

  第三条投资主线是估值具有一定安全边际,存在超跌反弹的交易性机会,重点关注:银行、地产、煤炭、有色、钢铁。(基金买卖网据东吴基金研究报告整理成文)

(责任编辑:王旻洁)

我要发布

用户:  匿名  隐藏地址  设为辩论话题

*搜狗拼音输入法,中文处理专家>>

新闻 网页 博客 音乐 图片 说吧  
央视质疑29岁市长 邓玉娇失踪 朝鲜军事演习 日本兵赎罪
石首网站被黑 篡改温总讲话 夏日减肥秘方 日本瘦脸法
宋美龄牛奶洗澡 中共卧底结局 慈禧不快乐 侵略中国报告



说 吧更多>>

说 吧 排 行

茶 余 饭 后更多>>