股票型基金前景堪忧

　　受外围市场的影响，股票型基金目前已经平均下跌了7.68%。其中，又以指数型基金下跌幅度最大，平均下跌了10.60%。17只指数型基金中已有13只基金跌幅超过了10%。而混合型基金则表现较为抗跌，仅平均下跌5.68%，这主要得益于其较低的股票仓位。

　　二季报显示，该类基金平均股票仓位仅有58.42%，远低于股票型71.23%的仓位，表现靠前的基金也表现出这样的特点。银河收益、申万巴黎盛利强化配置两只基金不但没有下跌，反而出现了微弱上涨，股票仓位只有13%和11%，从而较大程度地回避了系统性风险。股指还有可能继续震荡调整，政府能否采取更为有效的救市政策值得期待。

　　在金融动荡之下，债券基金的利好消息却不断传出。自从9月中旬央行宣布“双降”以来，整个货币市场资金表现宽裕，公开市场累计到期释放的资金量高达3470亿元，加上部分商业银行下调了存款准备金率，释放的资金量总计约为5500亿元。

　　近期，由于受海外市场金融危机的影响，全球资金蜂拥流向政府债券避险，令债券价格大幅反弹。

　　此外，上证交易所发出通知称，对于2008年10月6日至2009年11月30日参与该所竞价交易系统、大宗交易系统和固定收益平台挂牌交易的国债、企业债和公司债券的现券及回购交易，免收相关交易费用，包括交易经手费、流量费以及参与者交易业务单元使用费和流速费等。这些无疑将会为债市的“牛市行情”短期内增加动力。

　　上周，上证国债指数连续创出历史新高。截至上周四，该指数已达118.13点，较前一周大幅上涨1.55%。在股市和债市的冰火两重天的状况下，债券基金更是成为了投资者抵御风险战胜通胀的必备品种。

　　今年以来，证监会专门针对债券型基金出台“绿色通道”政策，债券型基金累计达到52只，资产规模也随之增至1500亿元，规模已经超过了货币型基金和封闭式基金。债券型基金进入了一个快速扩容期。在目前的企业债、公司债等基础上，未来一些新的交易制度或者是新的产品可能推出，这给债券基金投资提供了更大的投资空间。