选择债券型基金：一看历史业绩 二看投研实力

　　与股票市场的低迷不同，近期连续的降息政策催生了债券市场的红火，投资者购买债基的欲望也不断高涨。初步统计，今年来获批发行的债基已逾30只，在新老债基林立的市场上，投资者该如何选择债券型基金？理财专家建议，选择具有历史业绩支撑并且能够充分规避股票市场下跌风险的债券型基金是关键。

据晨星数据显示，截止10月末，在最近三个月的债券型基金回报排行榜，中信稳定双利债券型基金以9.54%的总回报率位列第一，交银施罗德增利债券基金和广发增强债券基金分列二、三名。

　　当前背景下，投资者选择债券型基金主要是为了规避全球金融危机带来的系统性风险。今年以来，在内外交困的背景下，我国股市大幅调整。近期受全球金融风暴向实体经济扩大趋势的影响，A股市场维持震荡走势，波动幅度明显加大，这对参与二级市场交易的债券型基金影响很大。此时，不主动参与股票投资的债券基金就更容易获得良好的业绩表现。

　　仔细研究基金产品说明就可以发现，晨星回报排行榜的前三名债券基金都是不主动投资于股票市场的债券基金，只能通过新股申购或者持有可转债来获得股票，并且对所持新股的卖出期限都做了相应规定，这对降低投资风险起到了关键作用。而今年我国新股发行节奏明显放缓，受益于这一特点，上述基金都能有效规避股票市场下跌的风险。

　　在市场上，不主动投资二级市场的债券型基金不在少数，但基金的业绩表现却各有不同。根据晨星最近三个月的回报排行榜显示，债券基金收益分化较大，从排名第一的9.54%到最后一名的-0.96%,收益差已超过10%。可见，除了挑选基金类型外，选择投研实力较强的基金公司也是重中之重。

　　据中信稳定双利基金三季度报显示，该基金在三季度对宏观经济和货币政策的细致分析和准确把握，大幅增仓收益率上升空间有限的中长期国债，有效提升了基金的投资仓位和组合久期，从而把握降息和收益率下降带来的债券价格上涨的投资机会，实现净值快速增长。

　　此外，随着中信基金与华夏基金合并进程的推进，中信稳定双利基金已于10月顺利召开持有人大会。待两家基金公司合并后，公司投研团队更加强大，相信对未来基金业绩的稳定和提升都能有所帮助。

　　由于三季度经济数据显示我国经济放缓，通胀得到控制，加上全球联手降息救市，我国也在9月15日至10月29日期间三次宣布降息，货币政策目标明显转向保增长。

　　业内专家分析，我国已经进入降息周期，欧美大幅降息，为我国降息提供了基础，而与美国1%的基准利率相比，未来我国降息空间巨大。虽然近期债券市场的连续上涨带来了调整压力，但是宏观环境转折带来的降息预期和避险资金的进入从中长期利好债券市场。