上证国债指数一路长阴 降息预期仍持续升温

　　受到上周末降息预期未能兑现和A股继续反弹的影响，本周上证国债指数虽然在周一创出119.82点新高，但却是一路长阴，连续五日下挫，周线结束三连阳。但由于央票和回购利率继续大幅下跌，降息预期仍然在持续升温。

　　上证企债指数本周前四日均大幅下挫，创出六连阴，周五则大幅反弹，但周线依然收阴，结束两连阳。

　　央行本周发行的50亿元1年期央票,发行价97.80元，中标收益率猛降96.03个基点(bp)至2.2495%。这已是1年期央票收益率连续七个交易周下调。

　　而央行本周进行的为期28天的正回购操作，交易量为60亿元，中标利率仅为1.90%。近两周的央行正回购操作的中标利率连续大幅下滑。本次中标利率较上周2.16%的水平下降26基点，而上周已经较前周大降44个基点。

　　此外，本周国债和金融债的招标结果也表现出了疲弱的状况。本周发行的7年期固定利率附息债中标利率为2.71%，该利率略高于目前同期限品种2.70%左右的二级市场水平，未延续今年下半年以来历次国债招标利率均低于二级市场收益率的势头，而1.61倍的认购倍数也相对较低。