经过连续的回调整理之后,周三深沪大盘呈现止跌回稳的态势,但成交量依然保持萎缩,显示当前投资心态较为谨慎。值得关注的是,目前距离年底仅仅剩下一个月时间左右,按照往年的经验,基金由于排名压力普遍存在做市值的强烈愿望。
首先是钢铁。从周三的盘面表现来看,受基建投资的需求拉动,前期的领涨板块钢铁、水泥再度活跃;尤其是钢铁板块明显走强。从行业背景来看,受4万亿元刺激经济方案出台的影响,近期国内钢材价格下滑的势头得到有效遏制,部分板材价格甚至出现一定幅度的反弹,基础设施建设用的螺纹和线材价格也止跌回升。如果钢价企稳,钢铁行业的亏损局面将明显改善。根据测算,未来三年我国超过3.5万亿的铁路投资将拉动钢铁需求1.05亿吨;另外,9000亿元的保障性住房和四川灾后重建将分别带动0.60和0.37亿吨的钢材需求。显然,大规模的基建投资带来的钢材需求量,将有利于钢铁行业摆脱当前的经营困境。而另一方面,从估值角度来看,钢铁板块静态估值为6.35倍,估值优势明显,而且不少钢铁企业股价已经跌破净值,具备较高的安全边际。显然,在大规模基建投资的拉动下,钢铁板块作为基金重仓的板块之一,无疑值得进一步跟踪。
其次,地产板块也是基金重仓的板块之一。观察近期的盘面表现来看,在近日大盘连续回调的过程中,房地产板块走势十分稳健,部分龙头个股呈现逆市拉升的走势,比如金地集团、中粮地产、万科A等。作为固定资产投资中的“大权重”行业,房地产业在近5年来一直是推动国民经济增长的引擎之一。这次中央加大保障性住房的投资力度,其中一个重要意图就是稳定房地产业对国民经济的拉动作用。笔者认为,投资者可重点关注基金前50大重仓股的房地产个股,主要包括万科A、保利地产、金融街、华侨城、金地集团等。
此外,近期基金重点增仓的基建、工程建筑、机械设备等,也值得密切关注。这次中央新增1000亿投资其中重点包括铁路、公路等重大基础设施的建设,其重点是加快京沪高速铁路等客运专线建设,包头到西安铁路扩能等煤运通道项目等。这些新增的大规模基建投资,必然将给上述行业带来重大机会。
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