放弃追涨杀跌 基金袖手旁观“一日游”行情

　　与11月10日4万亿经济刺激计划导致的股市暴涨一样，上周三央行大幅降息108个基点的第二日，基金同样选择逢高出局的策略。与上周三扫货6.01亿元相比，上周四基金的出货量显得微不足道。与基金的逢高出局相比，散户同样选择了高位杀入的追涨策略。

　　大智慧Topview数据显示，上周一和周二，基金分别净卖出0.55亿元、7.91亿元，而就在上周三央行大幅降息的当天，基金净买入6.01亿元，上周四基金选择了逢高出局，当日净卖出0.64亿元，这一卖出量比起上周三基金的净买入量实在是“小巫见大巫”，这也说明了上周四股指的高开低走并非由基金主导所致。

　　与基金的资金进出行为相对应，散户最为集中的券商席位上周前四个交易日均呈现净买入，上周一至周四分别净买入0.53亿元、10.19亿元、7.71亿元和3.44亿元。而操作上以前瞻性著称的保险资金，除上周一小幅净买入142万元外，接下来的三个交易日分别净卖出2.29亿元、13.72亿元和2.81亿元。可见，保险资金无缘上周四的“一日游”行情，而散户最为集中的券商席位则成为上周四“一日游”行情的最大赢家。

　　自11月10日开始，基金逢高大肆出货使其成为名副其实的“踏空者”，散户则享受到了上涨行情的“果实”，也许是吸取了上次踏空的教训，上周四股指的高开低走中，基金只是小幅卖出，对行情采取了“隔岸观火”的态度。深圳一家合资基金公司的股票投资部总监表示，牛市中加息股指照样上扬，而熊市中的降息则从根本上改变不了股市的运行轨迹，上周三央行的降息幅度大大超过市场预期，此举有利于降低企业融资成本，增厚业绩，刺激投资和消费，但也有人担忧目前经济基本面的恶化程度。“无论政策面出来什么消息，基金目前只会拿出少量资金博取热点板块的超额收益，从整体上而言，边走边看，观望为主仍是主要思路。”上述人士表示。