国务院稳定股市 金融“国九条”措施出台

　　【深度解读】

　　落实十万亿资金来源 国务院九措施“开渠引水”

　　据新华网报道，12月3日，国务院召开常务会议研究确定了金融促进经济发展的政策措施，共提出了落实适度宽松的货币政策、加强和改进信贷服务等9项措施。

　　“这次会议主要为落实国十条的投资计划拓宽融资渠道。”中金公司首席经济学家哈继铭当日晚间对记者表示。

　　之前，国务院提出了扩大内需、支持经济发展十条措施，并推出4万亿元经济刺激方案。各地政府也随之纷纷宣布大规模投资计划，据不完全统计，各省市的投资总额已经超过10万亿。如此庞大投资计划的资金从何而来，是摆在决策者面前的一道难题。

　　事实上，人民银行已经放松了银根，开始执行适度宽松的货币政策，并通过下调利率、存款准备金以及公开市场操作来向市场注入流动性，但银行的扩大贷款的积极性仍然不足。

　　此次国务院常务会议确定，追加政策性银行2008年度贷款规模1000亿元。会议强调，要通过完善配套政策措施和创新体制机制，调动商业银行增加信贷投放的积极性，增强金融机构抵御风险能力。

　　对此，交通银行发展研究部仇高擎认为，九条措施紧扣“国十条”扩大内需的主题，在中小企业贷款、鼓励消费上有很切实的措施。

　　仇高擎表示，目前在中小企业贷款领域，银行还在很大程度上依赖担保公司的担保。

　　为调动商业银行的积极性，国务院常务会议提出了三条支持信用担保公司发展的措施。即鼓励地方政府通过资本注入、风险补偿等多种方式增加对信用担保公司的支持；设立多层次中小企业贷款担保基金和担保机构，提高对中小企业贷款比重；对符合条件的中小企业信用担保机构免征营业税。

　　仇高擎表示，目前担保公司实力较弱，并且分散，缺少比较强的担保公司，国务院的措施正是支持担保公司做强。如果担保公司资本金有限，所能担保的额度也有限，能支持的企业也有限，因此国务院此次强调要鼓励地方政府来对担保公司注资。

　　国务院常务会议强调，要积极扩大住房、汽车和农村消费信贷市场。哈继铭认为，这是明确要求银行扩大消费贷款的发放。目前，中国的贷款主要发放给了企业，个人消费贷款仅占贷款总额的12％左右。为了扩大城市居民的消费需求，要求银行扩大住房、汽车贷款。此前“家电下乡”等扩大农村消费市场的措施正在采取，通过发放农村消费贷款可以有效扩大农村的消费能力。

　　仇高擎表示，原来商业银行在核销不良贷款时，需要经过财政部门的批准，程序很慢，而且标准也很严格，不少需要核销的不良贷款不能及时核销。新政策可能会放松核销的标准和程序。

　　此外，仇高擎还认为，对于商业银行对中小企业、三农以及灾区贷款，可能会在财税上给予商业银行一些优惠，从而保证商业银行的盈利。

　　哈继铭也表示，对于商业银行对某些特定企业的贷款，可以给予财税优惠。

　　在调动银行积极性的同时，此次国务院常务会议强调，要形成银行、证券、保险等多方面扩大融资、分散风险的合力。

　　在资本市场方面，国务院常务会议提出要扩大债券发行规模，优先安排与基础设施、民生工程、生态环境建设和灾后重建等相关的债券发行。

　　在保险方面，要引导保险公司以债权等方式投资交通、通信、能源等基础设施和农村基础设施项目。

　　国务院常务会议还提出，要创新融资方式，通过并购贷款、房地产信托投资基金、股权投资基金和规范发展民间融资等多种形式，拓宽企业融资渠道。(21世纪经济报道)

　　金融国九条出炉 追加千亿政策贷款

　　国务院研究部署当前金融促进经济发展9项措施，分析人士认为后续还有利好股市政策

　　"保增长"大局下，金融如何更好地支持经济增长?"国九条"及时出炉了。昨日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，研究部署当前金融促进经济发展的9项政策措施，其中第一条就是要落实适度宽松的货币政策，促进货币信贷稳定增长，追加政策性银行2008年度贷款规模1000亿元。

　　会议指出，应对国际金融危机，保持经济平稳较快发展，必须认真实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，进一步加大金融对经济发展的支持力度。要通过完善配套政策措施和创新体制机制，调动商业银行增加信贷投放的积极性，增强金融机构抵御风险能力，形成银行、证券、保险等多方面扩大融资、分散风险的合力，更好地发挥金融支持经济增长和促进结构调整的作用。

　　有关专家认为，从追加贷款这一举措来看，政策性银行将在今年保GDP的过程中发挥较大作用，而调动信贷投放的积极性，亦是近年来所未有过的提法，是落实"适度宽松"货币政策的重要举措。

　　北京大学中国经济研究中心教授霍德明表示，此次推出的9条金融政策中，第一条最为重要，其中提及追加政策性银行2008年度贷款规模1000亿元，其针对对象将是国家开放银行、农业政策性银行及中国进出口银行等，"1000亿不是一个很大的数目，但此举表示国家要让政策性银行发挥作用，保住年底的GDP增长。"

　　首都经贸大学经济学院院长张连城昨天接受《每日经济新闻》记者采访时表示，1000亿贷款通过乘数效应可带动几千亿投资，政策力度非常大，这些政策性贷款主要投向农业和出口。

　　社科院经济研究所经济增长室主任刘霞辉也认为，这1000亿贷款主要用于农产品收购和其他特种项目的贷款。他还指出，国家近些年来一直没有对商业银行提出过贷款要求，这次提出要调动商业银行放贷积极性，是放宽货币的一个很重要的信号，通过完善配套政策措施和创新体制机制，国家有可能适当放松对商业银行的贷款管理和风险管理的考核标准。

　　会议还提出，要加快建设多层次资本市场体系，稳定股票市场运行。刘霞辉说，这表明国家有可能出台后续的股市支持政策。(每日经济新闻)