基金等机构2008年和2009年大盘预测和个股推荐

　　从防通胀到保增长 政策左右机构投资主线

　　编者按：继本报周一推出“从牛市思维到注重防御 机构策略两年迥异”专题，汇总、分析各大机构2008年和2009年大盘预测和个股推荐的异同后，今日继续从行业角度做一对比。

　　“内需新政”催生钢铁、水泥、医药投资热

　　摩根大通：看好铁路、建筑建材、电信、医疗保健等行业，而对金属、航运及重型设备等面对经济周期性风险的行业保持审慎。

　　高盛：房地产、有色金属、公用事业、信息设备、建筑建材、电气设备、机械设备、农林牧渔。

　　中金公司：超配石油石化、电力、必需消费品与房地产。

　　建银国际：电信产业

　　泰达荷银基金：市场的热点将从注重政策力度转向细致分析政策方向后的消费、科技与服务板块，这应是2009年值得关注的方向。

　　中海基金：看好医药、食品饮料、旅游、IT、石化、电力等防御类资产；而主题投资则建议关注政府投资拉动主题、降息和房地产政策主题、刺激内需主题和世博主题等，相关的行业有铁路建筑、电力设备、水泥、房地产等。

　　中信建投：基建、水泥、铁路设备、工程机械、电力设备、钢铁行业。

　　中信证券：电力设备、工程机械、建筑建材、房地产、医药、家电、纺织服装和通讯设。

　　申银万国：电子元器件、零售、通信、医药、饮料、造纸、旅游、机械、汽车。

　　银河证券：重点关注和超配的行业为家电、食品饮料、建筑、建材、银行、石化。

　　中原证券：上半年关注消费品、医药、机场、基础设施行业，下半年关注消费品、部分制造业、石化、能源、有色、金融等。

　　兴业证券：房地产、有色金属、公用事业、信息设备、建筑建材、电气设备、机械设备、农林牧渔。

　　长江证券：结合日本通缩时期的资本市场表现，受益政府投资的中游原材料加工行业钢铁、水泥以及建筑、机械依然值得超配，只不过此种配置的长期性依然需要保持警惕；中期而言，依据刘易斯经典的城市化理论，超配有利于提升农业整体生产效率的农业及相关行业，至于得益于社会保障体制进一步完善的医药行业，弱市中的平稳性将会使其一直得到关注；伴随着新型城市化建设所带动的中国经济复苏，由于东、中西部城市化阶段的不同，大都市圈的扩张将使得东部区域呈现更多的服务业繁荣特质，而中、西部则表现出更为明显的投资拉动。

　　海通证券：铁路相关行业、水泥、工程机械、电力设备、3G设备及计算机服务、化工和消费品行业。

　　西南证券：我们建议2009年分上下场进行资产配置。上半场以国内经济刺激政策为因，寻找增长超预期的行业进行配置；下半场以美欧经济预期复苏为依据，对科技、外输型行业以及材料板块进行配置。

　　国信证券：节能环保、先进制造业、国防军工和新材料研发与深加工的企业，为应对宏观不确定性，投资选择应该倚重创新型和业绩增长确定的中小型成长性公司。

　　渤海证券：医药、有色金属。

　　国泰君安：我们认为受大气候影响，银行、地产、钢铁、煤炭等领域短期内难有起色，暂时也看不出哪一个强势行业会出现率先领涨的契机。而受金融风暴冲击较小，与主体经济关联较弱，不太引人注目的领域，自下而上选择那些细分行业龙头公司可以作为投资关注的重点，一方面这些企业可以凭借自身已经形成的竞争优势，在行业内其他公司遭遇困难的时候收购兼并和扩张市场份额，同时这些企业也最具有创新潜力。

　　“消费升级”促商业、旅游、航空受关注

　　中金公司：基于自上而下的行业分析、行业市盈率、大盘市盈率比值相对于历史平均水平的偏差、PEG值等三个因素确定行业配置，最看好的五个板块是：金融、地产、零售、钢铁、电力。

　　天相投顾：对于成长预期最为稳定且增速有望加大的消费服务给予重点关注，包括金融、商业、航空、食品、通信。

　　平安证券：重点关注“民生”和“消费升级”，超配零售金融、商业零售、医药和汽车；继续坚持“人民币升值”主线，超配地产，关注证券、航空；高增长抵御高估值风险，超配机械设备和钢铁。

　　申银万国：在成本压力下，选择成本结构上有优势的行业和成本转嫁能力强的行业将是2008年投资的基本思路。在首先出现的上升阶段可以看好地产、石化、煤炭和航空等具有较强估值弹性行业；在随后可能出现的调整阶段，可以看好医药、轿车、饮料、路桥等稳定增长的消费服务行业；银行由于其确定和稳健的增长在全年均可以看好。同时，投资者还可以前瞻关注周期见底出现复苏的电力行业。

　　中信证券：建议超配地产、金融(含银行和保险)、医药、机械、白酒、航空和建筑行业。

　　招商证券：劳动力价格重估时代布局八大行业，金融、地产、航空、通信、石油煤炭、金属与非金属矿采、农林及食品或饮料制造、机械等行业。

　　嘉实基金：看好估值相对合理、成长性较佳的中下游行业，重点包括消费、内需拉动的消费品生产和商业零售、银行、地产、技术与通讯、医疗医药等五大行业。

　　第一创业：重点关注增长超预期的行业，如制造升级、高铁建设、风力发电、奥运经济。

　　信达证券：重点关注中国成长及内需消费，重点关注食品饮料、商业零售、医药、金融、地产、航空、旅游等相关细分行业。

　　信达澳银：长期来说，我们看好两个板块：一是大消费行业，包括零售、家具、酒店旅游、食品饮料、品牌服装、房地产等。二是先进制造业，包括造船、矿山机械、工程机械、机床、电气设备等。基于盈利增长前景和估值的合理性，2008年我们主要看好银行、房地产、零售、汽车及配件、家电和钢铁行业。

　　华泰证券：四条投资主线：1.经济发展方式转型主题下关注品牌消费品、零售、旅游、传媒、医药产品；上游资源类企业；新能源以及环保相关行业和企业；造船等先进制造业以及军工装备制造业。2.产业整合受益主题下建议关注水泥、造纸、钢铁以及煤炭等行业。3.通胀受益主题下建议关注百货、医药、食品饮料以及旅游景点四大行业。4.人民币升值主题下建议关注地产、金融、航空、消费品以及造纸等行业。

　　东方证券：我们看好内需类行业，建议超配连锁商业、食品饮料、医药、旅游、航空、高速、地产(内需类主要指那些主营业务和客户都在国内，外销业务贡献率较低，盈利对利率、汇率、宏观调控都不甚敏感的行业和公司)。

　　江南证券：建议超配金融、交通运输设备制造、工程机械、航空、机场、水泥玻璃建材、钢铁、食品饮料、电信服务、电力、通信设备制造、化学原料及制品制造行业。

　　上海证券：行业配置策略的逻辑主线是行业的内生性增长动力，以及消费升级带来的需求扩张。值得看好的行业有：金融服务、商业地产、商业零售、煤炭、农业和食品加工业、机械设备制造、交通运输业、旅游酒店、电信服务以及受益于政策扶持的节能环保和新材料等新兴行业。

　　东北证券：从四条主线出发寻找行业机会，即消费快速增长、稀缺资源的价值发现、重点基础设施建设领域和大金融领域。

　　国元证券：从中线角度考虑，建议对高速、电力、钢铁、金融、电气设备、通信、饮食、化肥、造纸、旅游、医药、汽车等行业予以关注。

　　广发证券：我们看好周期性行业(钢铁、电力、水泥、建材、煤炭等)在下半年因国内外环境变化而重新获得的投资将会，但更偏向业绩增速稳定而明确的下游消费、服务类行业(包括金融、地产、零售、食品饮料、餐饮旅游、医药生物)。

　　关注经济数据陆续出炉

　　虽然美国股市前晚继续大幅反弹，但日本、中国香港等亚太市场已出现了冲高乏力的迹象，同时昨日A股也出现了一定幅度的下调。对此，我们认为周二大盘的调整既有技术面的要求也有基本面的要求，因为技术上深成指已逼近了半年线，而今天经济数据也开始公布了，因此短期股指的整固是必需的。此外，本轮行情的起因在于近期一系列的经济刺激政策的出台以及市场的超跌，但目前经济情况依然没有改善，那么市场的信心变化将主导市场的动向，所以在操作上可根据成交量的涨缩进行提前把握。 （广州博信）

　　短线整固不改中期上扬趋势

　　经过6连阳的强势上攻，周二市场走出了技术性震荡行情。石油石化金融地产等权重股全线回落，前期活跃的题材股，低价股也出现大面积调整。不过，总体而言这种调整走势还是技术层面的，由于前期的很多股票涨幅过大，引发的获利回吐盘以及前期套牢盘的双重压力致使股指出现小幅回落。我们认为，在短线的整固后，大盘仍然存在一定的反弹空间。

　　从技术面来看，大盘凭借6根阳线组合重新站在了60日均线上方，60日均线作为研判市场中期走势的重要指标，表明中级反弹格局已经初步形成。但是大盘能否成功站稳60日均线还有待市场考验。短期均线系统已经呈向上发散的态势并且逐渐粘合在一起，但是由于近期指数涨幅过大，短线指标严重超买，K线上偏离5日均线较大，周二的调整也是对短线技术指标的积极修正。（金元证券）

　　上升途中的必要调整

　　我们认为目前市场所进行的是上升途中的必要调整，时间、空间均会非常有限，大家不必要担心，反弹更不会结束。空间上将会回试60日均线，调整空间的完成将耗时三个交易日，也就是说，本周后半段基本上指数上不会有太好的预期(除非经济工作会议上爆出重大利好)，下周初段市场将逐渐结束调整重新走强。操作上看，大家可以选好潜力股择机逢低再度逐步介入，可能有些强势股根本不会理会大盘的调整继续表现，但这毕竟是少数，只有经验丰富的投资者才可适当参与。（倍新咨询）

　　短期均线支撑明显

　　周二两市大盘在惯性高开后，盘中震荡明显加剧，个股板块全线回落整理，日K线报以光头光脚阴线，显示市场调整压力增大。短线来看，经过近日持续的反弹之后，盘中积累相当丰厚的获利盘需要消化。技术上分析，两市大盘在突破60日均线和前期高点后，短线沪指日K线已收出六连阳，深成指则收出七连阳，盘中积累了一定的获利筹码需要消化，同时，由于股指在反弹的过程中留下多个向上跳空缺口盘中尚未得到完全回补，技术有震荡消化压力的要求，短线的震荡反复应属正常的技术性调整。目前沪指的10日、20日均线汇合在60日均线处，有望对沪指形成明显的支撑。

　　（九鼎德盛）

　　跳空缺口面临考验

　　 尽管有色金属、钢铁、运输物流、电力、煤炭石油等走势强于大盘，但板块指数却无一飘红，而以“四巨头”为首的超级航母则表现平平，汽车、化工化纤等也乏善可陈，且对市场影响非常大的“金融＋地产”这对孪生兄弟双双出现在板块跌幅前列，通信及其相关板块还几乎垄断了跌幅榜首，这对大盘股指势必会造成很大的负面影响，短期反复可能因此就相当大。与此同时，大多数个股在大盘高开低走时也出现了不同幅度的回调，两市逆势上扬的A股从1500多只骤减至330只，非ST或S类股涨停的也从110家大幅缩减到21家，而处于调整状态的个股则超过1160只，表明市场的调整压力已经大大增加，尽管市场中仍没有非ST或S类股的跌停现象。

　　从股指运行看，两市周二高开低走并收中阴线，日线还形成“阴抱阳”的不良组合，尽管量能缩减降低了该组合的可靠性，但资金运作热情在大盘持续上行后有所减弱也是不争的事实，而绝对成交则依然是半年多来的高水平，且股指收盘同时切入周一的上升缺口，预示近日大盘很可能转入震荡整理格局。即使小幅下挫，如沪市收于2037点、深市收在7325点下方，5日均线就会失守，就是说，两市特别是沪市已处于“不进则退”的境地，近日转入低姿态整理的可能就相对更大些。（北京首证）

　　数据看市

　　沪指跌53.03点

　　周二沪指高开10点,早盘11:00点之前指数保持在前收附近反复震荡,11:00之后出现快速下滑,午盘再次进入震荡整理之中,量能较周一略显缩减,行业全线下跌，跌幅最小的两类行业是有色金属和建材,跌幅为0.12%和0.25%,技术上支持位处于2000点附近, ADR(10)为1.402↓处于正常区域,MACD（DIFF:28.869,DEA:9.440）38.859↓。沪指收于2037.74点,涨幅-2.54%,成交金额1063.44亿元，对比周一缩减10.67％,沪深两市A股平均股价为7.29元,较周一缩减0.22元。沪市A股上涨178只，下跌633只；深圳A股上涨152只，下跌533只。A股市场非S及非ST类个股有21只涨停,无个股跌停;S及ST类有20只个股涨停，有1只个股跌停。

　　大单减仓1086只

　　周二A股大单增仓381只，大单减仓1086只，主动买单成交量高于卖单的有303只。大单增仓率超过5‰的有98只，涉及石油化工(19只)等19类行业,大单增仓率前5位的个股为：深桑达A(72.018‰)、巢东股份(57.78‰)、宏达股份(51.817‰)、川投能源(46.821‰)、乐凯胶片(44.828‰)；大单减仓率超过5‰的个股有303只，涉及机械仪表(53只)等22类行业,大单减仓率前5位为：川润股份(49.038‰)、特尔佳(47‰)、ST重实(44.937‰)、伊立浦(36.623‰)、三力士(32.368‰)。

　　沪市特大减仓221只

　　周二沪市A股特大增仓股(特大增减仓:单笔成交大于50万股或100万元的买入和卖出之差占总成交的比例)217只,特大增仓股前5位分别为: ST耀华(98%)、ST中房(77.4%)、海南航空(77.3%)、双钱股份(76.1%)、大元股份(69.7%);特大减仓股221只,特大减仓股前5位分别为: 建设银行(16.7%)、航天信息(14.3%)、中国石化(12.4%)、贵州茅台(10.7%)、中海集运(10.4%)。

　　千万大单126笔

　　周二出现单笔成交金额超过百万元的个股有754只,百万大单共出现13708笔,较周一缩减16.74%。百万元大单出现超过300笔的个股有6只，分别为：中信证券(821笔)、上海电气(410笔)、中国远洋(396笔)、浦发银行(396笔)、中国平安(361笔)、招商银行(328笔);周二单笔成交金额超过1000万元的个股有33只，其中千万大单成交超过12笔的分别是:中信证券(17笔)、招商银行(13笔)、川投能源(13笔)、中国远洋(12笔)。