2008：基金投资的十大反思（基金公司篇）

　　反思十：投资者定位需更下努力

　　08年基金行业另一个值得反思的问题是，投资者群体出现了较明显的非理性投资偏向。

在07年高收益的吸引和对08年过于美好的憧憬下绝大部分基金投资者都将资金投向高风险的偏股基金产品，其中包括大量实际风险承受能力中低的投资者。这不但使投资者承担过高风险，也放大了基金行业的整体风险。基金资产结构过度偏向股票类基金，产品线不健全，成为08年市场环境突变下的突出问题。

　　虽然投资者自身的情绪高度受到市场影响，难以避免不理性的投资行为，但基金公司在其中也起到一定的推波助澜作用。尤其是有偏向的投资者教育，在基金发行、持续营销时迎合甚至鼓动投资者情绪，都起到了负面作用。例如07年大量基金公司采用拆分的办法迅速扩大规模，无疑是在利用投资者的不理性，而不是正面引导、教育投资者。这些做法在08年都产生了巨大的后遗症，在本就极为不利的市场环境下放大了投资者的信任危机。

　　基金公司在营销宣传和投资者教育上应真正以投资者利益为先，对基金产品和目标投资者作更有效的定位，避免将高风险产品大量销售给不适合的投资者群体。当然，这也需要银行等主力销售渠道作出同样的努力。

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