复牌连续两跌停 基金“揪心”盐湖钾肥

　　2009年的钟声即将敲响，而基金2008年的“麻烦”却还没有结束。今年以来，随着股市的单边下挫，多只基金先后在“停牌股”上栽跟头，即使到了年末，这种状况还在继续发生。日前，停牌半年之久的盐湖钾肥复牌，迄今已经连续两个跌停。

　　盐湖钾肥复牌“补跌”

　　在停牌半年之后，盐湖钾肥终于复牌了。12月26日，盐湖钾肥发布换股吸收合并公告显示，盐湖钾肥（000792）与ST盐湖（000578）的换股比例确定为3：1，即每3股ST盐湖股份换1股盐湖钾肥股份，盐湖钾肥为存续公司。此外，第三方将向ST盐湖股东提供现金选择权。符合条件的ST盐湖股东，可以以其所持有的投反对票的ST盐湖相应股份按照33.02元/股的价格全部或部分申报行使现金选择权。

　　市场分析认为，盐湖钾肥的吸收合并方案基本符合市场预期。不过，考虑到同期的市场行情，盐湖钾肥的补跌当在情理之中。数据显示，6月25日盐湖钾肥停牌，到12月26日复牌，盐湖钾肥所属的资源板块指数同期跌幅超过35%。“照目前估计，盐湖钾肥的股价至少要比停牌前跌掉一半。”昨日，沪上一基金人士如此分析。资料显示，盐湖钾肥停牌前收于88.12元。

　　正是因此，盐湖钾肥复牌当天直接封在跌停板，而昨日继续跌停价报收，收盘报于70.41元。而从买卖盘来看，盐湖钾肥昨日收盘被1.49亿股的“天量”封住，盘中无量跌停的迹象非常明显。

　　流通股东多为基金

　　作为资源垄断性企业，盐湖钾肥自然受到众多基金垂青，其前十大流通股东自然也少不了基金的影子。根据2008年三季报，在盐湖钾肥前十大流通股东中，基金占据了其中的八个席位，而从基金持股量来看，其所占的比例也不在少数。

　　其中，嘉实稳健以2520.62万股的持有量，位居盐湖钾肥前十大流通股东之首，持股占盐湖钾肥的流通A股达到6.45%。此外，南方成份精选、南方稳健成长贰号、南方稳健成长排名紧随其后，其持股量分别为985.13万股、965.73万股、898.37万股。而易方达价值成长、富兰克林国海弹性市值、上投摩根成长先锋、广发聚丰也都出现在盐湖钾肥的前十大流通股东中。

　　这样，根据三季报，总共有61只基金持有盐湖钾肥，持股量合计达到2.18亿股，占其流通A股的55.74%。

　　调税无疑“雪上加霜”

　　12月27日，盐湖钾肥的一纸公告引起市场的关注。根据青海省相关部门的规定，自2008年10月1日起，将氯化钾产品资源税从目前的每吨45元上调到135元，即每吨上调90元。而根据盐湖钾肥估算，此规定2009年会减少大股东净利润约8500万元。

　　有分析指出，考虑到化肥行业的上下游均不景气，盐湖钾肥被调高产品资源税，无疑是“雪上加霜”。综合来看，盐湖钾肥尽管已经连续两个跌停，但下跌趋势短期难以改变。公司很有可能以连续跌停的形式进入2009年，而这对于多只重仓持有该股的基金而言，无疑是苦不堪言的。