汇丰晋信基金：09年A股新的开始 迎来新的希望

　　汇丰晋信基金认为，2009年的A股市场将迎来新的开始，新的希望。

　　汇丰晋信基金表示，喧闹的2008年过去了，相信在未来很长的一段时间内，人们都会牢牢记住这个惊心动魄的2008，年初的雪灾，5月的地震，8月的奥运，有害的牛奶，下跌的房价，还有席卷全球的金融危机，以及国内A股市场的宽幅震荡。

　　汇丰晋信基金指出，在百年一遇的金融风暴中，中国也难以独善其身，受到的冲击大于此前预期。除表现在资本市场上外，中国的实体经济受到的压力也是前所未有的：出口下滑，内需不振，就业下降等等各方面的问题都在考验着中国政府和人民。在这样的经济大环境下，政府迅速且连续出台了大规模的财政刺激政策，同时放松货币政策，改革资源价格形成机制，为经济注入活力，稳定了中国经济的发展。

　　对于09年，汇丰晋信基金充满信心，其表示，首先，流动性再度宽裕是2009年可以预见到的一个大概率事件。2009年的货币供应总量目标是在GDP增长和物价涨幅之和的基础上再增加3至4个百分点，全年广义货币供应量增长17%左右，比2008年增加接近8万亿，因而，流动性方面无疑会非常宽裕。

　　其次，经济基本面和政策面可以看好。目前经济的主要问题是外需减少，企业存货增加，以至于降低投资，无法拉动经济增长。目前的数据表明，明年一、二季度，企业的库存会逐渐出清，中国的经济到时会再度恢复增长，而且在国家的一系列政策刺激的作用下，明年的经济应该会以8%甚至更高的水平增长。

　　第三，目前A股市场的低估值水平值得关注。在经历了2008年一整年的大幅下跌之后，A股的市盈率水平仅维持在14倍左右，虽然与香港的9倍和日本的12倍左右有些距离，但是相比美国市场，A股估值优势明显。估值上来看A股的估值水平已经具有相当吸引力，同时考虑到中国与美国的经济状况以及未来的发展，A股市场无疑更加具有投资价值。