商品指数基金今年最青睐有色金属

　　根据各标杆指数基金公布的投资权重调整数据，美国纽约商品交易所的原油期货和各类有色金属期货成为商品指数基金经理们本年度最为青睐的品种，小麦等农产品品种也有望吸引更多资金，相反，北海布伦特原油期货、燃料油期货都可能遭到指数基金的“抛弃”。

　　全球商品指数基金2009年投资权重调整将在近日内进行，由于各大指数投资权重已经事先公布，各类附着于指数基金进行投资的机构纷纷开始调整持仓，期货市场出现大规模的资金“搬家”。

　　过千亿资金将受到影响

　　按照惯例，商品指数基金调整投资权重的行为都在每年的1月份进行，因此各大期货市场的行情连日来都发生了异常的波动，受到利好的品种大幅上涨，而可能遇到资金撤离的品种则上涨不济。

　　“商品指数一般每年会按照相关品种的产量来重新调整权重，而权重的调整则意味着所有跟踪相关指数被动投资的资金必须按照指数重新调整仓位。”金瑞期货分析师朱彦忠表示。

　　根据美国期货交易委员会(CFTC)去年进行的测算，全球商品市场指数基金的资金总规模在2007年已达2000亿美元，并且仍在迅速膨胀，鉴于各类投资机构都以指数基金的投资权重作为参照，因此指数基金对投资权重进行非常微小的调整，都能引发市场数亿甚至数百亿美元的资金流动，从而迅速影响商品期货的价格。

　　指数基金调整幅度比较明显

　　由于经济基本面在2008年严重恶化，多种大宗商品的供求关系都发生了根本性变化，因此此次各大商品指数基金调整幅度也都比较明显，其中有色金属最为受宠。

　　以全球知名的道琼斯-AIG商品指数为例，该指数将其在金属铜中的投资比例从2008年的7.04%提高至7.31%，增幅达到3.8%；此外，金属锌的投资权重也从去年的3.03%提高至3.14%，金属镍则从2.79%提高至2.88%。

　　而另一具有行业标杆地位的指数基金——高盛标普GSCI商品指数也将有色金属板块整体权重提高了0.02个百分点，铝、铅、镍等都在提高的行列中。

　　除有色金属外，NYMEX的西德克萨斯轻质原油期货也颇受指数基金的重视。道琼斯-AIG将其投资比例提高了1.15%，而高盛标普GSCI则将原油领域的投资比例整体提高了4.5%。

　　此外，小麦、玉米等农产品品种也都在商品指数基金增持的范围内。

　　而众多资金为了在指数基金调整权重之前分享到利益，纷纷赶在权重调整前进入市场，按照权重调整方向建立持仓，使得连日来各类品种价格发生异动，沪铜合约已经连续三日涨停，沪锌昨日也第三次盘中触及涨停，NYMEX原油期货也已连续四个交易日走高。

　　能源领域资金撤离最明显

　　在对部分品种增加比重的同时，另外一些品种则被抛弃，其中指数基金在北海布伦特原油以及燃料油上的撤离最为明显。

　　其中，高盛标普GSCI指数将布伦特的投资权重下调了0.41个百分点，这将使布伦特获得的指数基金投资额同比减少近3%，分析人士表示，对欧洲需求的看淡可能是基金进行负向调整的主要原因。

　　与之类似的是，燃料油、天然气等相关能源期货品种也都不被指数基金看好，道琼斯-AIG指数在有关领域的投资权重平均下降了3%，高盛标普指数则让能源领域总权重下降了0.11%，为各大板块之最。