国都证券基金仓位监测：基金上周主动减仓逾2%

　　国都证券最新基金仓位监测数据显示，2009年首个交易周223支开放式基金平均仓位为66.43%，相对去年三季度仓位变动-2.47%，相比08年年末变动-1.52%。剔除上周股票市值变动因素影响，223支开放式基金相对前周主动减仓2.13%。

　　按照国都基金类型划分统计：数据显示，各类型基金仓位均低于去年三季度末水平，相对前周来说，仓位水平也有所下降。其中股票型基金相对前周仓位变动-1.37%；混合型基金相对前周仓位变动-4.22%；指数型（非ETF）基金相对前周仓位变动-2.87%。剔除前周股票市值变动因素影响，股票型基金主动减仓2.01%，混合型基金主动减仓4.92%，指数型（非ETF）基金主动减仓3.07%。

　　按照晨星基金类型划分统计：相对前周，股票型基金仓位变动-1.07%；积极配置型基金仓位变动-3.80%；保守配置型基金仓位变动-1.35%。剔除上周股票市值变动因素影响，股票型基金主动减仓1.65%，积极配置型基金主动减仓4.53%，保守配置型基金主动减仓1.92%。

　　按照以投资管理能力划分的基金公司分类统计：相对前周，一类基金公司主动减仓1.93%，二类基金公司主动减仓3.65%，三类基金公司主动减仓0.45%。总体来看，虽然基金公司之间的投资管理水平存在差异，但是上周基金公司采取了统一的仓位调整策略。

　　仓位变动分析：从美国、日本以及欧盟前期公布的经济数据来看，三大经济体已经确认经济进入衰退，这意味着未来贸易壁垒与贸易争端的加剧，从而必将会对外需形成更负面的影响。而国内通缩预期在加强，出口和消费减速下的总需求不振导致国内企业盈利面临严峻挑战。2008年11月份发电量、工业增加值同比增长率等宏观经济领先指标创出近年新低，以及上市公司“业绩修正”公告的陆续公布，都加剧了基金管理人对经济增度及企业业绩下滑的担忧。整体上未来的一段时间内，宏观环境依然有利于债市，不利于股票。从仓位监测结果来看，基金大类资产配置依然维持防御策略，将仓位控制在65%-69%的低水平徘徊。

　　考虑到，从本周开始，2008年12月份及全年的宏观经济数据即将披露，上市公司业绩年报也将正式拉开序幕，基金选择在难看的敏感数据披露前于上周主动减仓或成明智之举。

　　按照国都基金类型统计的仓位情况

　　基金类型 上周仓位估计 前周仓位估计 相对前周仓位变动 相对前周主动调仓 相对季报主动调仓 相对季报仓位变动 最近季报披露仓位

　　股票型 65.72% 67.09% -1.37% -2.01% 0.54% -2.60% 68.31%

　　混合型 34.92% 39.14% -4.22% -4.92% 0.71% -2.33% 37.26%

　　指数型 89.80% 92.67% -2.87% -3.07% 0.76% -0.54% 90.34%

　　全部基金 66.43% 67.95% -1.52% -2.13% 0.56% -2.47% 68.90%

　　按照晨星基金类型统计的仓位情况

　　基金类型 上周仓位估计 前周仓位估计 相对前周仓位变动 相对前周主动调仓 相对季报主动调仓 相对季报仓位变动 最近季报披露仓位

　　股票型 70.23% 71.30% -1.07% -1.65% 1.00% -1.92% 72.16%

　　积极配置型 49.88% 53.68% -3.80% -4.53% -1.95% -5.56% 55.44%

　　保守配置型 22.44% 23.80% -1.35% -1.92% 6.19% 4.05% 18.39%

　　全部基金 66.43% 67.95% -1.52% -2.13% 0.56% -2.47% 68.90%

　　数据来源：国都证券“基金大师”数量化分析系统、晨星