[原创]分析政策：降息的突然中存在的必然性

　　昨天的市场面上基本上是静静悄的,不象前几天各种小道消息满天飞,让人应接不暇,真假难辨。

　　然而，就在大家不对什么具体有来头的消息有指望的时候，下午收市结束后不久，央行突然宣布，从11月27日起下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1．08个百分点；同时从12月5日起，对大型金融机构和中小型金融机构的存款准备金率分别下调1个百分点和2个百分点。

　　虽然央行看似轻松地指出此举旨在“贯彻落实适度宽松的货币政策，保证银行体系流动性充分供应，促进货币信贷稳定增长，发挥货币政策在支持经济增长中的积极作用”，但是，由于这是央行本月宣布对货币政策实行由“从紧”向“适度宽松”的重大转折后，首度对具体货币工具施以“大手笔”调控举措；而且，此次下调双率也是今年以来第四次下调利率，第三次下调存款准备金率；再有，与前几次降息下调0．27个百分点相比，此次下调利率幅度达到1．08个百分点，空前力度超过业内的预期。因此，此消息立即引起广泛关注，一些证券公司将其称为重大消息向投资者传送。

　　这个消息来得多少有点突然。因为前两天疯传要降息，但是，整个周末，市场一片寂静，而且，央行领导还出来专门澄清事实，虽然易行长讲的话并没有堵住降息的渠道，但是他说目前利率水平是符合现实需要的，而现实并没有在两天之内就发生质的变化，因此，这一降息是出人意料之外的。也正因为如此，有些人还指责央行出尔反尔。

　　其实，这种突然性存在内在必然性。放眼看，此次利率显然调整延续了央行前期放松信贷的调控基调，只是在调控力度上进一步加大，这表明高层谋求拉动内需、刺激经济平稳较快增长的决心和态度。不过，由于这一政策将给市场带来丰富想象和不可低估的获利空间，因此，央行不可能如人们预料的那样采取行动。已有人指出，目前的形势就象一场大战前夕，高层正在布署一场大战役。就战争而言，其吸引人之处正在其突然性。如果一切在人们的预料之中，那就达不成其目的。况且，我们面对的，不只是国内的投资者，还有那一虎视眈眈的国际投行，而他们的目的，就是在目前行情不稳定的情况下采取“赚了就走”的策略。因此，央行不象以往那样在周开降息，而是选择在一周中间市场传言大致平息、人们似乎不再在意时突然出手，这就绝大多数人来说，是公平的，因此也是正确的选择。>>>进社区与作者一起讨论