冬天的故事：三家基金公司规模逆市增长

　　尽管有统计数据显示，2008年整个基金行业资产规模缩水达40%之多，但银河证券提供的一份数据显示，在这个基金业的“寒冬”中，仍有工银瑞信、建信和新世纪三家公司取得了规模的正增长。其中工银瑞信较年初资产规模增长157.04亿元，建信基金增长60.73亿元，新世纪增长1.85亿元。

　　规模正增长解密

　　过去一年工银瑞信新发了工银信用添利债券、工银全球和工银大盘蓝筹3只基金。财汇数据显示，至2008年年底，3只新基金的总规模为72.28亿元。不过对工银瑞信规模贡献最大的还是成立于2006年的工银货币。自去年下半年起，工银货币的规模突飞猛进，一下子由年初的61.73亿元扩大至2008年年底的375.85亿元，为公司带来了300多亿元的资产规模，并一举成为2008年资产规模最大的基金。

　　建信基金的情况也非常相似。建信2008年发行了一只债券基金与一只股票基金，其中这只债券基金为公司带来超过77亿元的新增资产。当然，规模增长最快的仍是货币基金。建信基金旗下的货币基金在过去一年之中规模增长了115.35亿元。

　　但与工银瑞信不同，建信货币的规模在全年呈稳定增长，而工银货币基金则是集中在去年四季度增长了290亿元之多。

　　来自晨星的数据显示，新世纪基金的规模增长主要来自去年上半年旗下的新世纪分红基金4亿多元的净申购。不过新世纪基金依靠股票类基金取得规模正增长的情况在去年并不具有代表性，因为它的资产规模过小——截至去年年底，公司规模仅10.19亿元，一两家机构的申赎量就有可能使该公司的经营情况发生完全不同的变化。

　　净申购难挽规模下滑

　　银河证券数据显示，2008年基金行业的资产大幅缩水并不是由大规模赎回引起的，相反去年整个行业仍处于净申购状态，并且较2007年新增基金份额2308亿份，同时在60家基金公司中有38家公司去年的份额为正增长。这主要是由于过去一年新发基金多达113只的缘故。

　　不过份额增长对基金公司维持规模的作用并不明显，绝大多数公司所管理的资产在过去一年中仍然出现了不同程度的缩水。上述38家出现净申购的公司中，仅有华夏、海富通、交银施罗德等公司资产缩水幅度相对较小。

　　相比之下，还是那些固定收益方向产品为主的公司在熊市中占到便宜。根据晨星公司的数据，截至2008年底，共有9家公司的股票方向基金占公司管理资产的比例不足30%，也就是说，它们旗下主要都是固定收益类的基金。而这9家公司的规模缩水情况都好于行业平均水平，其中嘉实基金的缩水幅度最大，但也仅为33%。

　　事实上，2008年固定收益方向的基金无论是数量还是资产规模都发生了质的飞跃。银河证券的数据显示，截至2007年底，包括债券基金、货币基金、中短债基金以及保本基金在内的固定收益方向的基金共有93只，而到了去年底，这一数量就已飙升至146只，其总资产规模也由2007年年底的2051.36亿元增长到2008年年底的5958.78亿元，增幅达190%，占全部基金净值的比例由6.26%大幅度提升至31.95%。

　　在固定收益方向的基金中，货币基金则是2008年增长最快的品种。如果说债券型基金的资产规模扩大还需要考虑到大量新发基金的影响，那么货币市场基金则可以剔除这一因素——因为2008年没有新的货币市场基金成立。截至2008年12月31日，货币基金共有51只，资产净值合计3891.9亿元，占已披露数据的国内基金资产净值18864.60亿元的20.63%。而仅在一年前，51只货币基金资产净值合计1110.46亿元，占全部基金资产的3.39%。