基金买卖网王晶：2月可增加偏股基金配置

　　节后市场股市连续反弹多日，带动基金净值集体走高，这其中不同的基金品种也表现各异，为此，搜狐基金就2月份如何投资基金的问题邀请了基金研究专家来为大家解答。

    2月份的基金投资策略

    回答嘉宾履历：王晶女士，现任众禄基金研究中心资深分析师、资深理财顾问，数量经济学硕士，2007年加入众禄基金研究中心，专业从事基金行业分析研究，为众禄基金研究中心新生代基金研究员的杰出代表，已经在《证券时报》、《证券市场红周刊》、《国际金融报》和《理财周报》等十余家重要影响力媒体发表近万字的基金研究文章。

专家系列访谈问题列表：

　　1、 如何看待基金排名？基金评级？《基金评价机构管理办法》将于近期出台，对于投资者有何意义？

　　基金的排名在一定程度上是对基金经理投资能力的一个衡量，但是不考虑条件的单纯排名是没有意义的。因此在运用排名考察基金时要注意几点1、在同类基金中考察，不同类的基金排名没有意义；2、注意选择合适的时间段，时间过短不能反映基金经理的实际能力，过长的话可能基金的一些基本情况已经发生了变化，排名也说明不了太多问题；3不能忽视对风险的考察，有的基金排名靠前可能是因为承担了较高的风险，这对稳健的投资者来说显然不合适。

　　基金评级是第三方机构对基金的评价，对投资者挑选基金提供了一定的帮助，但是基金评级只是一个客观的评价，是对过去的一个总结，并不代表着对未来的预测。投资者最好将其当成一个参考，而不是决策。在运用时最好综合考量风险、收益、风格等指标，以选出符合自身情况的基金。而评级的考察期限也是不可忽视的，过长或过短的考察期限都会降低对未来的指导性。而评价的方法、评价过程都或多或少有人为参与，因此，评级机构的实力也影响到评级准确性。

　　《基金评价机构管理办法》出台可以在一定程度上规范评级市场，提高基金评级的质量，促进评级机构的发展，这可以在一定程度上保护投资者利益。

　　 2、 基金四季报中有哪些值得投资者注意的信息？

　　基金整体仍延续了之前的谨慎的态度，股票类基金仓位小幅下降，但减仓幅度明显放缓，而且一些基金开始大幅加仓，表明基金对仓位的调整基本反应未来的悲观预期，其中一些基金开始大胆做多。但从新基金来看，其仓位整体偏低，表明其仍然谨慎，在目前行情下，高仓位基金有较大优势，投资者应重点关注仓位较高的基金，而忽略还没有完成建仓的新基金。

　　在行业和配置上，基金增持了机械设备、医药和生物制品以及房地产行业,大幅减持了金融保险、交通运输、金属非金属行业。可以看出基金延续了之前以政策为导向的配置思路，而前期跌幅较大的房地产的增持则表明随着股指跌幅的加重，基金开始关注超跌行业。减持的俄行业则是周期性明显的行业，在个股配置上也呈现出这样的特色。

　　3、2月份的市场判断？2月份的投基策略是什么？

　　跌宕起伏的2008年已经离我们远去，股指以月涨幅9%来迎接充满希望的2009年，年后几个交易日股指表现仍然强势，个股普遍活跃,同时成交量稳步放大,上证指数突破2100点大关，站在半年线上方。密集出台的政策利好以及陆续披露的宏观数据给了市场较大的支撑。去年刺激经济的4万亿正逐步落实，而十大产业振兴计划也已展开，积极的财政政策和灵活的货币政策将持续刺激经济。最新公布的先行指标1月份采购经理人指数为45.3，虽然仍在50以下，但是环比增加了4.1，这是连续第二个月反弹，其中生产指数和新订单指数都出现了明显的回升。而据估计1月份银行新增信贷规模有望突破1.2万亿元，同比增速将大大超过去年12月的18.76%，创下历年之最。这大大提振了投资者信心并进一步增加市场中的流动性。

　　据此，我们认为股指仍有较大的上涨空间，而股债的跷跷板效应以及降息空间的缩小，债市目前风险有所增加。投资者此时不妨顺势而为增加组合的进取性，增加偏股型基金的配置，降低债券型基金的配置。而在具体基金的选择上，我们选择了股票仓位较重的指数型基金以较好的分享股指的收益，在主动型基金的选择更加注重操作的灵活性和资产配置对形势的契合度。

　　4、 目前状况下如果推荐基金组合，大致是什么样子？

　　成长型：华宝兴业先进成长（50%）、光大保德信新增长（40%）、博时稳定价值债券（10%）

　　防御型：嘉实300（30%）、华夏行业精选（30%）、博时稳定价值债券（20%）、华夏现金（20%）

　　稳健型：易方达上证50（40%）、华宝兴业先进成长（40%）、博时稳定价值债券（10%）、华夏现金（10%）

　 　5、 基民在现阶段应该更多地购买股基还是债基？（网友关注问题）

　　目前来看，股指上涨放量上涨，且流动性充裕，投资者信心增强，股指仍有一定的上涨空间，而债市上涨空间有限，风险有所增加，因此应该控制好债券型基金的仓位，而增加偏股型基金的配置。