基金一周大事评:封基二级市场走强折价率缩小

　　封基二级市场走强折价缩小

　　事件：上周基金市场走势延续强势格局，基金指数节节攀高。沪深基金指数分别报收于3018.63 点和3101.82 点，周涨幅分别为8.25%和7.69%，涨幅略小于同期上证综指。

上周交易的31只封闭式基金全部实现上涨，但涨幅上仍然呈现一定程度的分化。其中，有5只基金涨幅超过10%。瑞福进取和建信优势动力两只创新型封基占据了涨幅榜的前两位。基金裕泽、通乾、同益也实现了10%以上的周涨幅。

　　点评：瑞福进取的上涨一方面得益于其净值大幅上涨，另外对后市的强势预期推动瑞福进取这种杠杆基金进一步走强,溢价率有所扩大。但瑞福进取的杠杆始终是一把双刃剑，投资者在看到收益的同时也应注意到风险。

　　折、溢价率方面，上周封闭式基金的折价率较上周有所回落，这说明股市的持续上涨，在一定程度上增加了封闭式基金投资者的投资信心。

　　对于封基的分红情况，我们计算了具有分红可能的封闭式基金分红后的折价率，除权后的平均折价水平与现有大盘封闭式基金的平均折价率相近，约为25%左右，封闭式基金分红后折价率不具有很高的吸引力，因此分红引起的折价回归动力不足。

　　50ETF上周净赎超4亿

　　事件：春节后第一个交易周，A 股市场出现了投资者意料之外的强势上涨，但从上证所最新披露的数据来看，作为市场风向标的50ETF 在上周出现了4.11亿份净赎回，获利资金提前离场迹象较为明显。

　　点评：事实上，2009年刚过去的4个交易周内，50ETF均呈现净赎回状态。由于ETF产品交易成本低、流动性好，因此往往成为场外资金快速入市的通道。而作为市场资金风向标的50ETF，则往往更成为资金博取短线收益的首选。上周50ETF周涨幅已经高达9.88%，创下近11周以来的最大单周涨幅。因此，不排除抄底资金获利了结、提前离场的可能性。另外50ETF连续出现净赎回，且在上一交易周再度放大，也在一定程度上反映了投资者对后市看法较为谨慎。

　　节后基金开户数走高

　　事件：中登公司的统计数据显示，节后一周，新增基金开户数达到了2.2555万户，其中，新增封基的开户数为163户，较节前一周基金新增开户数1.5475 万户，同比增长了45.75％。高风险的指数型基金单日重现了近亿元的销售量。其余几只同期发行的股票型基金也取得了日均上千万元的销售量，股票型基金发行明显回暖。

　　点评：市场的回暖是导致基金开户热情明显升高的直接原因。基金开户数的热情往往会受到市场表现的影响。春节过后，市场持续上涨给基民带来了一定的信心。

　　同时，在经过2008年急跌的洗礼后，市场的投资价值开始有所显现。近期，管理层振兴产业的规划不断传出，也向市场传递出了积极的信号。

　　另外基金开户数的增加，带来了新的增量资金，不断降低股票型基金的股票仓位，若原有基金要保持既定的股票仓位，就需要加大投资股票市场的动力，推动市场的进一步回暖。

　　（海通基金研究小组）