德圣基金点评：泰达荷银基金公司 稳健投资

　　泰达荷银基金公司是中国首批合资基金公司之一，在众多二线基金公司中并不特别突出，该公司对外形象比较低调。虽然07年荷银系基金表现有所沉寂，但基金公司建立在完备投资管理体系下的稳健价值投资风格却在风险急增的08年熊市环境下显示出一定的优势。

　　泰达荷银基金公司自成立以来坚持价值与成长相结合的投资理念，深入分析行业发展趋势、注重对上市公司内在品种的考验。在对资本市场深刻理解的基础上着力构建完善的投资管理体系。　

　　其专业的投资研究方法不仅已经为市场充分认同，同时也已经被旗下基金整体优秀的业绩表现和突出的精品基金所证实。2008年国内市场深度调整行情中，荷银系基金在严格风险管理以及积极主动的投资思路指引下取得了令人瞩目的卓越业绩。　

　　泰达荷银公司旗下基金以偏股型基金居多，熊市环境中尤为考验基金管理者的管理能力。2008年，荷银成长以-31.61%的年度收益水平打败热门基金—去年的收益明星“华夏精选”，勇夺偏股基金年度收益排行榜冠军，成功吸引了投资者的眼球。另外，该系股票型基金中荷银周期、荷银稳定的基金收益也名列前茅。荷银公司唯一的一只配置混合型基金荷银预算以-14.75%的年度收益率位列同类型基金的第二位。债券基金荷银集利虽然年内刚刚成立，但截至到2008年12月31日该基金也取得3%以上的正收益。　

　　2008年荷银公司稳健的投资运做是其旗下基金整体收益表现异军突起的基石。在07年底，荷银公司对08年投资环境的复杂性作出了准确的判断，对经济增长减速、高通胀、大小非减持等长期趋势均有所警惕。08年国内市场进入全面调整，系统性风险逐步爆发时，荷银系基金谨慎而稳健的投资态度和运做思路贯穿始终，在仓位策略和配置策略的实际操作中基本把握了市场的方向。面对明确的下行风险，行业配置和个股选择上旗基金多顺势而为，灵活调整。在时机的把握上，则体现出独立的判断力和较强的综合投资实力。　

　　2008年泰达荷银基金公司公司投研团队在经济和资本市场转折时期体现出优秀的独立判断力使得旗下基金在全年的投资中基本未出现大的失误，确保了基金整体收益能力稳中有升，以及基金公司综合竞争能力的进一步提升。

　　受基础市场持续下跌的影响，2008年泰达荷银公司的资产管理规模出现一定幅度的缩减。但基金管理份额并没有同比下降，反而有所增加，也充分体现了广大投资者对泰达荷银基金管理公司的品牌和实力的认可。　

　　08年泰达基金公司稳健的投资风格加之旗下基金优秀的业绩表现进一步彰显出该公司正在逐步攀升的综合竞争能力，对于该公司后期的投资表现我们仍然充满期待。