博时主题行业基金基金经理邓晓峰：经济数据引发市场反弹

　　上周市场大幅反弹，全周上证综合指数上涨 5.29% ，深圳成分指数上涨 8.43% ，深圳综合指数上涨 8.52% ，沪深 300 上涨 6.83% 。从不同指数表现的差异可以看出，中小公司的涨幅普遍超过大蓝筹公司。

　　初步估算 2 月份的新增贷款在 1 万亿左右，再次大幅超出市场预期。 2 月 PMI 数据连续第 3 个月回升，同样鼓舞了市场信心。结合持续回暖的房地产销售数据，超出预期的中国内生经济活力与同样超出预期恶化的外部需求交织在一起，加剧了市场的波动。

　　从市场未来走势看， 自 08 年 11 月以来的回升是对去年大幅调整后的修正，市场已先于实体经济反弹。而市场后续的发展将取决于实体经济的进一步回暖。市场需要更多、更持续的经济数据支持来确定未来发展的方向，现阶段，市场更可能维持盘整波动的格局。

　　从市场投资机会来看， 去年底反弹以来，中小公司的涨幅显著超出大型蓝筹公司，小公司的估值水平也明显高于大蓝筹。我们认为这种偏差在后面会得到修正，估值偏低的大蓝筹公司未来的回报率将可能超过中小盘公司。

   资料来源：博时基金