基金经理：今年关注三大类行业投资机会

　　春节以来，不同层面传递出的积极信号为牛年的A股市场重新带来了曙光。偏股型基金业绩回暖，次新偏股型基金更是成为近期的最大赢家。偏股型基金是如何操作的？记者就此采访了银华领先策略基金经理万志勇。

　　新京报：去年四季度以来，有人认为中国经济进入寒冬，你如何判断2009年宏观经济走势？

　　万志勇：2009年的宏观经济基本上可以分为两个阶段，第一个阶段是去库存化的过程。数据显示，自2008年四季度以来，很多行业的经销商开始通过降价等方式清理库存，生产商也在主动缩减产能。今年一季度积压库存基本消化，部分生产商又加大了开工的力度，预计二季度库存会进一步积累，二季度后将进入消化剩余产能的过程。

　　剩余产能的消化有赖于需求的启动，而需求的启动又是一个相对缓慢的进程。如果剩余产能消化的过程能够迅速完成，中国的经济就会形成一个V形的反转。

　　新京报：2009年领先策略将会采取什么样的操作策略？具体看好哪些投资机会呢？

　　万志勇：在具体的行业上，将重点关注以下三类行业的投资机会：首先是稳定成长类的行业，我们将选择这些行业中估值水平与成长速度相匹配的优质企业；第二类是具有明显投资机会的周期类行业。如果剩余产能的消化过程进展很快，经济形成V形反转，部分周期类行业利润会有较大提升。最后，将关注本身估值合理的公司的资产整合机会。(记者吴敏）