基金公司揽"私活" 银行理财产品成为"实验田"

　　业绩报酬提取普遍

　　虽然产品类型飘乎不定，但这似乎并没有给产品收费标准的确定带来困扰。

以上述光华精选为例，虽然这一产品随时可能成为一只百分之百的股票基金，也随时可能成为一只货币市场基金，产品固定管理费部分都是按净值的0.8%年费率计算，与此同时再另外计收投资顾问费。

　　提取业绩报酬，这在公募基金一直是一个“被死死按住”的妄想，而在银行理财产品中，则是一个普遍现象。不同的产品设计了不同的业绩提成的方法，百花齐放。有的以年收益率超过一定比例为收取业绩提成标准，有的则以产品收益跑赢业绩比较基准为标准，还有将跑赢业绩比较基准和正收益达到一定比例相结合。

　　也有的产品在管理费上显得颇为“温和”，甚至较公募基金更有利于投资者。有产品规定，若产品年收益率跑赢业绩比较基准则按1.5%收取管理费，若输于业绩比较基准，则收取1%的管理费，此外不再收取任何业绩报酬。相比之下，大批公募基金在跑输业绩比较基准的情况下，仍然按1.5%收费。

　　信息披露不及时不透明

　　在“全攻全守，进退自如”和有着业绩激励的情况下，基金公司担任投资顾问的银行理财产品运作得如何？

　　记者试图从上述银行理财产品的信息披露中看出端倪，没想到，在搜集和查询这些产品的相关信息的过程中，其困难程度远远超过预期。无论是披露时间、披露内容还是披露格式，不同银行有不同的风格，或详或略，相互之间完全不具备可比性。有的时候，甚至在银行的网站上转了一大圈都还没找到相关信息披露，苦不堪言。

　　在银行理财产品方面颇为专业的一家机构也告诉记者，尽管从2008年四季度后，银行理财产品的信息披露已有很大进步，但以目前的情况而言，想要通过统计数据来分析描述整个银行理财产品或者由基金公司做投资顾问的理财产品的情况仍然有困难。

　　由于信息的缺乏，基金公司作为投资顾问的管理详情也就难以了解，在不得已的情况下，记者只好对其净值增长率与其它产品进行比较，尽管这一比较不尽合理，毕竟产品性质、投资范围颇为不同。从粗略的比较看，基金公司管理的这些产品似乎业绩不俗。以FOF产品添富增利二期为例，该产品于2008年3月中旬成立，到今年2月底，累计净值为1.0317元，也就是略有赢利，而同期成立的股票基金最少亏损25%；同期成立的两只券商管理的FOF一只亏损48%，另一只亏损30%。另一只全攻全守型产品光华精选于2007年12月中成立，到今年3月20日，其累计净值为1.0068元，也远强于同期成立的股票型基金。

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