[专访窦玉明]：差异化竞争能否"助推"富国基金?

富国基金总经理窦玉明先生

　　去年“老十家”富国基金人事变更频频，作为上海市金融体制改革首场基金高管竞聘，富国现任总经理窦玉明的出马可谓众望所归。公告显示，窦玉明于08年12月11日正式出任该职位，至今已经过了4个多月，在这短短的时间里，富国基金的运作是否出现了转变？

　　行业未来将进入差异化、多元化竞争格局

　　对此，富国基金的总经理窦玉明首先对行业进行了一番剖析，他认为中国未来将面临经济压力较大的阶段，“虽然最坏的时候过去了，但是未来并不是那么容易过的”。

对于基金业来讲，在这样的环境下，整个证券市场和经济有比较密切的相似性，并不是马上会迎来好的阶段。过去基金业的发展，尤其是过去几年发展速度非常快，主要驱动因素就是来自于股市的快速上升，经济的快速发展，居民财富的快速积累，但现在这个阶段已经过去了，再出现06、07、08年市场的大牛市行情比较难。

　　基金行业从一个快速、超高速发展的阶段进入一个平稳发展阶段，基金公司之间从同质化的竞争到会进入差异性、多元化的竞争格局，对于基金公司来讲，各个公司也会开始对自己的定位去发展。对此，窦玉明指出，不同公司有不同的情况，有的公司可能渠道比较强，有的公司可能产品比较领先，在产品设置上一直走在前列，有的公司走的是业界领先的路。对于富国基金而言，从过去的经验，从历史积累的东西，和团队未来想走的路来讲，更希望走出一条通过业界领先做出差异化的路。　

　　战略+战术 两要点能否实现差异化业界领先？

　　既然富国基金要走差异化竞争道路，究竟如何实现呢？对此，窦玉明谈到了两点：

　　第一点：从公司战略上就要确定重点方向，更多的资源向投研团队倾斜。窦玉明解释说，每个公司都有资源约束，那么就会面临分配的问题，究竟应该投多少？是50%、30%还是99%；应该投到哪里去？是投到产品、渠道还是基础设施？这个事情没有绝对的对错，只不过是不同的基金公司依照自身的特点作出的战略安排，对于富国基金来讲，投研团队的打造将是公司资源分配的重点倾斜之处。

　　第二点：有了资源投入，还要有正确的方法做事。窦玉明解释说，富国基金不可能在所有的大类资产研究中都占据绝对领先的优势，所以有了明确的方向，还应该想到如何正确的做事。用各种不同的方法将大类资产切成不同的板块，然后在已有的优势基础上重点发挥所长，在某些板块上确立优势甚至是业内最领先的地位。谈到此，窦玉明打起了比方：基金公司和银行就相当于在一条产业链上，基金公司属于制造业，银行属于销售业，在这条产业链上，基金公司对银行基本没有讨价还价的余地。所以，基金公司为求发展，只能将旗下基金的业绩做好，让老百姓知晓，点名购买。同时，窦玉明还特别强调了要营造一个良好的公司氛围，团队成员之间互帮互助。　

　　就上所言，富国基金的转变并不能一蹴而就，如文前所示，短短的4个多月时间，反映在公司一季度的基金业绩上，富国基金还未能带给投资者惊喜，基金公司的运作思路转变能否真实地影响基金业绩的变化？富国基金业绩表现能否在今年的震荡行情中一改颓势、脱颖而出，笔者将持续关注。

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