大师巴菲特带我们走近指数基金

　　□国泰基金 阿邰

　　我会把资金用来购买非常低成本的指数型基金。除非是在大牛市期间购买，否则我有足够信心获得强于市场的收益……而且还能够继续别的工作。 ——巴菲特

　　在平常人眼里，像巴菲特这样高不可攀的投资大师，他的投资思维也许被认为是难以捉摸或遥不可及的。

事实上，如果你有幸得以与这位大师共聚一堂，让他“指点迷津”，他会告诉你一个最简单有效的法则，就是投资指数基金。因为巴菲特本人也是指数基金的忠实“信徒”。他曾说过，“我会把资金用来购买非常低成本的指数型基金。除非是在大牛市期间购买，否则我有足够信心获得强于市场的收益……而且还能够继续别的工作。”这也许能称得上是巴菲特对指数型基金的信赖宣言了。

　　据美国第二大基金公司先锋基金公司主席鲍格尔的研究显示，1942年至1997年之间，每年标准普尔500指数的平均涨幅约超过积极型共同基金的平均水平1.3%；1978年至1999年间，从共同基金的表现来看，有79%的产品业绩比不上指数基金。也就是说，从长期来看，在一个总体趋势向上的市场中，指数基金跑赢主动型基金的概率较大。

　　对于国内投资人来说，对指数型基金了解度可能仍不够。毕竟，目前市场上400多只基金产品当中，指数型基金仍只占少数。由于指数型基金的资产几乎完全按照指数成份股配置，因此可以相对精确地跟踪指数，从而在一定程度上只承担系统性风险，避开了选股和选时的影响。

　　目前市场上的指数型基金有20多只，所跟踪的指数包括上证指数、深证指数以及涵盖沪深两市的，同时也包括一些可以在交易所上市交易的品种。在所有指数基金中，以沪深300队伍最为庞大，几乎占总数的三分之一。由于沪深300指数样本是选自沪深两个证券市场，成份股为市场中代表性好、流动性高、交易活跃的主流品种，能够反映市场主流投资的收益情况，因此颇为受到市场关注。

　　而对于投资人来说，在对指数型基金的选择上，除了考虑如上因素之外，可以重点关注该指数型基金的长期运作情况以及跟踪误差的大小，这些能反映该基金的运作和所跟踪指数的契合度。此外，基金公司的总体品牌效果也可适当关注。