信诚基金：经济增长曙光初现 未来提速可期

　　今日，国家统计局公布一季度经济运行数据：一季度GDP同比增长6.1%，规模以上工业增加值同比增长5.1%，其中三月份工业增加值同比8.3%。物价继续呈下降态势，一季度CPI，PPI同比分别下降0.6%和4.6%，其中，3月份，同比分别下降1.2%和6.0%。

　　信诚基金认为，1季度经济数据显示经济增长底部初现。据信诚基金测算，一季度GDP季调以后的环比为1.4%，与去年四季度持平。信诚基金首席投资官黄小坚表示：一季度数据说明我国经济增长扭转了下滑态势，筑底过程基本完成。一季度城镇固定资产投资同比增长28.6%，社会消费品零售总额同比增长15%，均呈加速势头，表明投资和消费领域形势转好。结合出口情况来看，3月份出口季调后环比约增长15.3%，结束了10月份以来的连续环比下降的态势。黄小坚告诉记者，“一季度数据可能是全年最差的一个季度，3月份数据显示出国内投资和消费领域正在加速增长，未来外需形势方面也将有所好转——随着美国企业去库存化的完成，未来出口逐月回升的可能性较大。”他同时表示，CPI不是影响市场关键因素，关键在于工业生产的回升，企业利润的增长变化更受关注，从当前物价形势看，PPI下降幅度比CPI大，原材料购进价格指数降幅比PPI大，推动中下游企业生产成本下降，有利于企业利润回升。

　　信诚基金认为，三月份单月数据投资、消费和出口均比1季度前两月增长加快，表明当前宏观经济延续加速上升态势。经济未来预期向好，为权益市场走好提供较为坚实的基础。

　　目前宏观经济曙光初现，但好转的基础并不牢固，保持经济平稳较快增长仍是宏观调控政策的首要目标，二季度央行仍将坚持适度宽松的货币政策，信贷增长仍将保持较快增长。宏观数据显示当前经济延续升势，未来股市震荡上行概率较大。