谢国忠：经济前景尚不明朗 谈牛市言之尚早

　　4月15日富国基金管理公司于上海香格里拉大酒店三层会议厅举办“富国论坛——金融危机下的全球投资机遇”，独立经济学家，玫瑰石顾问公司董事谢国忠先生在会上发表精彩演讲。

独立经济学家 玫瑰石顾问公司董事谢国忠

　　谢国忠在发言中表示，熊市的持续时间一般是三年，现在的反弹别太当真。 股市反弹以后一个月会来好几次，但是别当真的，你要早点做好准备什么时候要逃走，熊市反弹是个杀人机器。

   “这波上涨只是熊市的反弹，离新的牛市开始还是比较遥远的”，谢国忠认为，A股市场仍处于波动阶段，流动性是股市上升的力量，而企业盈利能力却是负面的力量。另外，一般来说熊市会经历三年左右，现在才一年多一点。

　　“被套牢的股民应该趁熊市大反弹时退出，而不是妄想还会有更高的价格，中小型个股已经涨到头了。很多中小个股盈利能力很差，有的甚至连营业额都没有。”谢国忠称。

　　“在牛市中，蓝筹股的正常价格对应的上证指数应该是2500点左右，熊市则更低。现在上证指数达到了2536点，已经处于比较高的位置，而目前对应的市净率是3倍左右，但这是牛市的价格，熊市中在1.5倍左右较正常。”

    针对市场普遍期望的所谓新一轮经济刺激计划，谢国忠认为、这只是一个概念，因为地方政府的配套资金不够、银行的钱也很难放出去创造需求，再次有大量资金注入的可能性不大。

      现在这一轮的流通跟财政刺激会引起经济下半年有所反弹，这里主要力量是重复的经济周期原因。一味地扩大投资，但是在需求始终无法提升恢复的情况下，世界经济还会出现第二次衰退。在经济前景尚不明朗之时，谈牛市言之过早。