中国台湾：用分红分类基金

　　“台湾大部分基金都没有分红功能。即使是固定收益型基金，也是以资本利得为主。而台湾投资者买基金也是以投报率为主要考量标的。”台湾宝来投信总经理刘宗圣接受CBN记者专访时表示，台湾的基金，目前有明确分红约定的是ETF，一般合同中会规定超过1%的收益就会分红，一年分红一次，同时，如果基金本身跌破面值就不分红。

　　刘宗圣表示，除此两类基金外，大部分基金都不会约定分红次数或分红比例。“根据台湾的经验，有些投资人不一定喜欢分红，因为有税的考量。”

　　刘宗圣介绍，台湾基金业的做法是，把一只基金分为两类：A类不分红，投资所得的红利自动进行再投资，投资者只赚资本利得；B类分红，在行情好的时候，投资者每个月获得0.4%的红利，每年固定获得4.8%的红利收入，高过台湾定存收益。

　　“这样实际上是对投资者进行了细分。比如，年长的、已退休的人可以买B类基金，获得稳定的红利收入，而看好市场的、风险承受力较高的人可以放弃分红，选择再投资。”刘宗圣称，由于固定分红类产品在市场上毕竟是比较少的，所以一般B类基金买的人比较多。将来台湾整个退休金或养老金机制更完善以后，有固定分红的基金才能慢慢发展起来。

　　对于大陆基金对分红的管理，刘宗圣建议，可以像台湾一样把基金分成两类，喜欢分红和不喜欢分红的投资者，在购买时就区分开来。这样，要绩效的人恒要绩效，要分红的人恒要分红。

　　刘宗圣并不认同分红是对投资者绝对有利的说法。他认为，如果市场处于牛市中，不分红基金的绩效会比较好；而在市场偏弱的时候，基金分红则可做到进可攻退可守。