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基金经理激辩二季度主题型投资机会

  一季度以新能源板块为代表的主题型投资机会受到了很多基金的追捧,从这些板块近期的表现来看,也确实给不少基金带来了丰厚的收益,但随着这些板块股票价格的不断攀升,市盈率、市净率都有了较大的提升,泡沫论的质疑也随着而来,二季度主题型的投资机会还能否为投资者带来超额收益?在搜狐基金频道近日召开的春季投资策略研讨会上,部分基金经理的观点迥异。

  金鹰基金十分看好带有主题投资性质的中小盘股的投资机会,其投资研究部总监彭培祥认为,从全年来看,能贯穿始终的可能都是中小盘的行情,大盘股的机会要小一些。他解释说,这一波行情很大程度上是在经济拐点区产生的一个行情,在拐点期选择上市公司的时候,实际上有很多的方法,金鹰基金经过探讨形成了所谓的三受益选择,即确定收益、首先收益、直接收益。看某一个上市公司的投资行为,或者说重组行为,能不能给上市公司带来真正的受益,金鹰通过受益三原则来做一个判断,之后再通过模型去量化。最终落实到买或者是不配的选择,从这几个指标来看,中小盘股的投资题材更丰富些。

  新世纪基金投资总监王卫东则认为,虽然新世纪优选的基金规模不大,但对一些带有主题炒作的中小盘股没有特别的投资偏好,他反而十分看重大盘股在二季度的投资机会,因为现在小盘股涨的太多了,完全脱离基本面。而且很多蓝筹股涨幅相对小一点,市场有可能会转化。作为基金管理人,他们也做好了这方面的应对准备。在接下来的二季度,他们更加看重这样一些板块的投资机会:第一,比较看好以房地产、家电、汽车为代表的消费品行业;第二,看好金融业。目前银行板块业绩稳、估值低、资产优,是个很好的投资标的,第三,看好优质制造业企业的投资机会,优秀的制造企业是未来的希望。第四,关注长期通胀背景下的受益股,2009年通胀是预期,2010年可能就变成现实。

  华商盛世成长基金经理庄涛在阐述二季度投资策略时,重点提出将淡化主题投资 精选优质个股,他认为,一季度主题投资表现的越好,越怀疑二季度其业绩是否具有可持续性,他会在二季度的投资中淡化主题色彩,若对那种品质非常好、估值又比较合理的股票增加配置的话,他估计在调整的时候会比较主动一些。尤其是,因为市场现在有1500多只股票,经常在市场调整的时候、市场波动的时候,有些股票会给你非常合理的价值,尤其是一些品质非常好的股票,这就是一个很好的买入机会,你完全可以不用管它到底是什么概念、什么题材,只要出现合理价格都是可以买入的。

  但他也提出,对市场近期的主题炒作不敢掉以轻心,必须紧密跟踪到底有什么东西可能会掀起新一轮的投资浪潮,比如说新能源产业振兴规划,会不会又掀起新能源股票的一批上涨。作为基金经理来说,一方面要知道哪些好品质的东西能赚钱,还要知道有些品质可能不是太好,但是实现出现某种情况,他们上涨的力度可能远远超过第一类的,这也是很重要的一种投资方法。他希望在这两者之间能够兼顾,一方面能够找一些在价格上拿着放心的股票、另一方面也找到一些能被挖掘出更多概念的股票。

(责任编辑:范晓勇)

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