上投摩根基金：热点轮动加快 关注经济数据

　　上周A股市场震荡弹升，上证指数收于2625.65点，全周上涨5.98%。两市成交量温和放大，总成交额12034亿元。

　　可以说目前市场正在越来越多的反应基本面的变化：国内房地产市场的回暖使房地产板块表现抢眼；国际油价的不断攀升也使得煤炭价格即将上涨的预期重燃，煤炭采掘板块领涨大盘；而H1N1型流感基本在控制之内等压力缓解的消息是医药板块落后于大盘的主要原因。

　　市场对于政策预期的炒作虽然明显，但此类热点的切换频率大多相当之快，相比较之下，基本面好转所支持的上涨更具有可持续性，这也是上周市场运行的一个特点。

　　对于下周即将披露的上月宏观经济数据，市场目前还有所担心，尤其是工业增加值和出口增速与3月份相比有可能出现回落，理由分别是：国家电网公布的4月份发电量同比增长数据从3月份的-1.05%下滑至-3.55%；春节之后的休假压低了2月份的出口数据使3月份数字异常乐观。我们认为发电量数据目前虽然还在低位徘徊，但最坏的时期也许已经过去，加上国外经济衰退趋势有所放缓，对上述两项数据并不用过分悲观。央行的表态预示着流动性并不会急剧缩减，加上地产、汽车两大行业销售数据的乐观影响，有可能带动其它相关行业走出衰退，从而支持行情的进一步发展，建议投资者关注下周公布的宏观经济数据。