信诚基金:未来通胀预期增加 四季度CPI可能转正

　　据国家统计局最新公布的四月份经济数据显示，4月居民消费价格总水平(CPI)同比降1.5%，环比下降0.2%，其中食品价格同比下降1.3%，环比下降1.2%，非食品类价格环比上升0.1%；工业品出厂价格(PPI)同比下降6.6%，其中原材料购进价格指数下降9.6%。

　　在我国经济增长底部回升的背景下，物价趋于平稳，下行趋势得到抑制，据信诚基金测算，其中CPI季调后环比增长为0；PPI季调后环比下降0.3%，降幅收窄。当前的物价形势对中下游行业利润回升非常有利，原材料购进价格指数降幅大于PPI，PPI降幅又大于PPI中的生活价格指数以及CPI，表明上游价格比下游价格下跌更多，有利于生产成本继续下降和企业毛利率的提升。

　　当前全球各大央行数量宽松的货币政策，推升了市场的通胀预期，从而推动了大宗商品价格的上涨。国内货币政策极为宽松，货币投放偏多，未来物价将呈现短期通缩、中期通胀的走势。据信诚基金预测，CPI的全年变化在-1.0%左右，而PPI则在-5%左右。信诚基金研究副总监胡喆则认为，随着CPI的降幅趋稳，未来通胀可能性加大，四季度CPI有可能转正，如果这一市场预期逐步走强，未来消费类主题或存在投资机会。

　　深交所本月8日发布了创业板的上市规则，这意味着创业板又迈出了实质性一步，胡喆日前对记者表示，对可能在创业板上市的公司，以及与创业板关联度比较高的主板公司、领域，如科技、医药以及尖端化工、互联网行业等等，公司都将保持高度的关注。