华富基金：数据表明宏观经济复苏的力度稍弱

　　华富基金研究部副总监 陈茹

　　近日较多宏观数据出台，4月CPI、PP出台，从数据看通缩现象有所缓解，环比数据均上升，同比分别下降-1.5％、-6.6％，CPI环比上升0.1％，升势和3月相比趋缓（3月环比上升0.4％）,PPI环比-0.2％，和3月相比跌幅放缓（3月环比下降-0.6％）。

　　信贷投放回落至正常水平， 4月份贷款增量下降到5918亿元，回落至正常水平。一季度信贷投放4.58万亿，是非常时期的非常动作，不具备持续性。未来每月增长4000-5000亿元更加有利于经济的稳定增长。从流动性的角度看，有所收紧。

　　4月人民币存款当月增加1.03万亿元。4月末，金融机构人民币各项存款余额为53.29万亿元，同比增长26.21%，增幅比上年末高6.48个百分点，比上月末高0.48个百分点。当月人民币各项存款增加1.03万亿元，同比多增3743亿元。但居民户存款仅增加1117亿元，有季节性因素，更多的是股市在持续上涨吸引了部分居民户的资金投入股市。