广发基金：下半年市场可能震荡向上

　　自5月13日起，广发聚瑞股票型基金进入了1个月的募集期。广发聚瑞基金拟任基金经理刘明月在广发聚瑞基金首发日，做客中国基金网路演中心，与基金投资者共享投资心得。

　　针对众多投资者对中国经济的疑虑，以及对下半年市场运行趋势的担忧，刘明月经理表明了自己的观点，他认为二季度和下半年的市场趋势可能会体现出震荡向上的特征，但向上的速度会放慢，结构上会分化。他说：“最近公布的经济运行数据总体来讲是符合市场预期的，CPI和PPI为负并不能说明我国的经济没有好转。其实，我们从房地产、汽车和家电等的销售数据可以看出国内消费还是比较好的。国内投资对经济的拉动作用仍然在进行中，而且，在接下来的几个月会逐步体现出来。所以，我个人对环比数据还是比较看好的。当前市场好不仅有流动性方面的原因，还有实体经济不断向好、业绩预期不断改善、投资者信心建立的原因，部分行业和个股的投资机会还是比较大的。”

　　对于即将推出的创业板，刘明月认为，这多少会对市场产生一些影响，但因为创业板的融资量并不大，所以对市场整体影响较小，关键还是取决于宏观经济的走势。

　　在市场大幅反弹之后，针对市场对股票估值是否已经很高的忧虑，刘明月说：“市场从6000点跌到1700点时，很多股票都跌了70%-80%，现在很多股票即使涨了一倍以上，但比以前的价格，仍然还处于较低位置。其实，公司还是那个公司，股价为什么会相差这么远呢？因为股价走势是取决于投资者对公司未来的预期的。我们预期，如果公司的经营环境在不断改善，产品价格不断上升，产量不断扩大，业绩也会随之快速上升，这样，目前看上去比较高的市盈率随着业绩的不断兑现也会不断下降的。当然，我并不是说当前市场所有的股票估值都不高，有些还是高估的，关键是我们未来如何去选择持续受益于国家刺激经济政策的公司、行业景气不断上升的公司、业绩快速上涨的公司、弹性最大的公司来进行主题投资。”