本周上证指数下跌3.38%，深成指下跌3.72%，两市成交金额1.14万亿，成交量连续第三周处于较低水平，回顾市场表现，无持续性热点板块出现，走势整体较为疲弱。

　　政策面上，目前市场的担忧主要来自于国内的货币政策取向和房地产政策微调。

　　国内7月份信贷增量下降、广义货币增速回落，但新股发行、增发配售活动持续进行，除了中冶科工IPO过会之外，万科公布了超过100亿元的再融资计划，招商银行(600036)也可能扩充融资计划。年初以来，股权融资、企业债和可转债融资合计约6230亿元。预计新股发行、配售与增发再融资以及公司债券融资会继续推出，市场近期可能面临进一步的流动性压力。

　　综合来看，目前经济复苏的过程仍在持续，基本面有波动但并无逆转，在目前经济逐步回稳但总体上仍存在一定不确定性的情况下，政府大力推出紧缩性政策的可能性较小，市场的下跌是对前期预期的修正。由于国内经济和海外经济仍然处在复苏之路上，预计市场短期维持震荡走势，经过充分调整后需要静待基本面的信号来做出方向选择。

　　来源：诺安基金