致鹏华环球发现基金全体基金持有人的一封信

　　尊敬的鹏华环球发现基金持有人：

　　2010年10月12日，鹏华环球发现基金正式成立了。借此机会，非常感谢您对鹏华基金的支持和认可，对鹏华国际投资团队的信任。我们相信，您在此时此刻选择鹏华，投资国际市场是一个明智的、深谋远虑的决定。也正是因为得到了您的信任

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　　一、目前我们对市场长期看法较为乐观

　　经过2008年金融危机和全球市场的剧烈波动，虽然目前还存在一些不利因素：如美国、欧洲等主要经济体增速明显放缓、消费疲弱、失业率高企、房地产市场低迷、美元持续贬值、欧洲主权债务危机尚未得到根本解决、一些新兴市场通胀加剧等。但我们认为现在已是投资海外的好机会，理由主要有以下几点：

　　1、各国政府对货币、财政、监管政策的统一协调大大加强，危机再次发生的概率极低；

　　2、在未来较长的一段时间内，全球主要经济体仍将继续维持较低的利率水平和充足的市场流动性；

　　3、在过去十多年里，中国、巴西、印度等新兴市场由于实行了卓有成效的货币、财政经济政策，保持了良好的经济发展速度、外汇储备较高、较低的债务水平，因此，率先走出此次危机。我们认为，未来较长的一段时间内，新兴经济体在经济增长方面仍将继续领先于发达国家，股票市场表现将继续被看好；

　　4、企业（尤其是跨国公司）收入来源地分散化，盈利水平高企，从资产负债表来看，财务状况非常健康；

　　5、从估值水平来看，各项指标目前处于历史长期均值之下；

　　6、历史数据告诉我们，每次重大危机和熊市出现后的5到10年都是投资股票的好时机。

　　二、鹏华国际投资具有长期竞争优势

　　我们之所以对国际投资充满信心，在于我们具有以下几个方面的长期竞争优势：

　　1、高度专业化、经验丰富的投研团队

　　我们投研团队主要均具有10年以上国内外主要市场学习、生活、实际工作的经历，并在专业工作中亲身经历过亚洲金融风暴、互联网泡沫破裂、911事件、次贷危机等主要市场危机事件，对国际市场具有深刻的认识和理解；

　　2、坚持独立研究，不为市场观点所影响，客观分析判断每一个投资标的的内在价值；

　　3、坚定买入并持有内在价值被市场严重低估的品种，尽管在一段时间内可能要忍受净值持续下跌的巨大压力；

　　4、严格遵守投资纪律，不为短期市场热点所动，降低交易频率和交易成本；

　　5、好的投资机会是不多，过于分散投资将难以取得长期优异业绩，我们将采取相对集中持有的策略。

　　三、我们将采取谨慎稳妥的建仓策略

　　考虑到近期市场的不确定性和波动性，以及您对基金净值亏损的风险厌恶，我们将分期分批谨慎建仓。希望未来6个月内市场有震荡走低的机会，让我们能以较低的价格买入我们看好的品种。同时，我们也希望您对基金净值的短期上下波动不必过于在意，希望您给我们一个稍长的考核时间来衡量我们的投资效果。

　　但是，从长期来看，如果能持续发现内在价值低估、流动性好的品种，我们将保持一个较高的基金仓位，从而为您的投资最大化地提供回报。

　　四、我们希望今后与您保持密切沟通，共同开创国际投资新篇章

　　鹏华环球发现基金投资范围遍布全球24个成熟市场和21个新兴市场，涉及股票市场总规模超过国内市场10倍以上，投资机会远远多于A股市场。它是一个均衡配置、攻守兼备的投资品种，我们希望您在规划全球资产配置时，把它作为一个全球股票基金核心品种，长期持有。尽管在短期内，我们无法预测基金净值变化，但是，我们对未来3-5年里的长期收益非常有信心。所以，也希望您继续给予我们充分的信任、信心和耐心，让我们按照既定计划执行投资方针和策略。

　　需要指出的是，鹏华国际投资团队成员对鹏华环球发现基金同样充满信心，已认购了相当数量的基金份额，这样做的目的在于激励自身不断努力，为我们共同投资的基金取得优异的投资业绩。

　　在您持有本基金的过程中，一定会面临市场和基金净值的剧烈波动，也请您保持冷静，及时与我们客服联系——通过客服热线400 6788 999 或service@mail.phfund.com.cn，获得我们专业的支持和帮助。同时，我们将定期与您保持沟通和交流，提供我们的观点和判断，以便于您做出独立、正确的投资决定。

　　最后，再次感谢您对我们的信任和支持。我们深知，个人投资者将日常生活省吃简用节省下的资金交给鹏华管理，希望实现财富的长期持续稳定增长，以备将来养老、医疗、教育、大额消费等支出；机构投资者，将代理的客户资金投资于环球发现基金，希望实现客户资产的保值增值。我们将不辜负您的期望和信任。

　　希望鹏华环球发现基金给您带来持续的回报和喜悦！

　　此致

　　敬礼

　　鹏华基金管理有限公司

　　国际投资团队