来源：中国证券网
创业板周年体检报告：机构持股比例增至20.92%
创业板周年之际，深交所发布了该板块全景式报告。深交所报告显示，从2008年上半年至2010年上半年，创业板公司半年度净利润复合增长率远高于深市主板、中小企业板，且平均毛利率高于主板及中小板近一倍，体现了高附加
公司平均毛利率为35.94%
截至2010年10月14日，证监会已受理创业板首发申报企业360多家，其中已上市127家，已发行待上市7家，已过会待发行15家。创业板已上市公司总股本152亿股，流通股本34亿股，共募集资金净额927.11亿元，平均发行市盈率66.11倍。一年来，创业板公司在扩大主营业务生产
规模的同时，共有20多家公司进行了行业并购，收购同行业及上下游产业链的企业，涉及资金数十亿元。
深交所发布的数据还显示，创业板公司专注主营业务，业绩持续成长。创业板公司2009年营业收入同比增长33.31%，净利润同比增长45.69%，今年上半年业绩继续保持增长势头，营业收入同比增长26.11%，净利润同比增长22.65%。创业板公司今年半年度业绩呈现出三个特点
：首先，业绩增长具有持续性。2008年上半年至2010年上半年，创业板公司半年度净利润复合增长率为16.64%，远高于深市主板、中小企业板相应的增长率4.64%、5.52%。从三个年度可比期间来看，创业板体现了持续成长性；其次，创业板专注主营业务。今年上半年创业板公司91.24%的利润总额来源于主营业务，收益来源相对稳定；再次，盈利能力较强。创业板公司今年上半年平均毛利率为35.94%，高于主板、中小企业板平均毛利率接近一倍，较高的毛利率水平体现了创业板公司高附加值的特点。
市场运行日趋平稳
在业绩稳步增长的同时，创业板市场运行也日趋平稳，并且交易活跃。数据显示，自2009年10月30日至2010年9月30日，创业板累计成交11948.64亿元，平均日成交金额52.8亿元，日均换手率9.53%，同期深市主板、中小企业板日均换手率分别为2.13%、3.32%。此外，创业板市场运行总体平稳，没有出现大的炒作。2010年6月1日，深交所推出能够全面、客观地反映创业板股票总体价格走势的创业板指数。截至9月30日，创业板指数累计下跌3.15%，同期深市主板、中小企业板指数分别上涨13.11%、18.17%。数据还显示，创业板投资者结构趋于合理，适当性管理取得实效。机构投资者的参与比例大幅增加，投资基金等机构投资者买入创业板股票成交比例由上市首日的2.83%增至9月底的6.49%，持有创业板流通股的比例由上市首日的0.02%增至20.92%。证券公司普遍建立了创业板市场投资者适当性管理工作机制和业务流程，实际参与了新股申购或交易的投资者共363.90万人，其中2年以上交易经验的占比为72.4%。
为维护市场稳定，监管部门高度重视创业板的持续监管工作，根据创业板公司特点持续深化监管制度和措施的创新，取得了较好的监管成效。
高新技术公司占比逾九成
创业板推出后，在落实自主创新国家战略方面起到了明显的推动作用。截至2010年9月30日，创业板已上市的123家企业中共有116家公司是2008年重新认证的新"高新技术企业"，占创业板上市公司总数的94.30%；上市为企业增加研发投入创造了条件。从2009年58家披露年报的公司的情况来看，研发支出金额总计8.23亿元，平均每家公司研发支出占营业收入的比重为6.6%，较2008年的5.76%提高14.58%。此外，创业板还吸纳了一批属于战略性新兴产业的公司。目前，54家创业板公司属于节能环保、新一代信息技术等七大国家战略性新兴产业，占总数量的43.90%。其示范效应将对自主创新战略的落实和战略性新兴产业的发展产生积极作用。创业板的推出还促进了创投产业链的进一步完善。在创业板上市公司中，创业投资资金投资了85家，占比69%，主要投资于高科技企业。
按照2010年9月30日收盘价计算，各类风险投资所投企业在创业板上市所获得的平均投资回报率达到11.36倍。
5只最具成长性的创业板公司
创业板公司因其业绩大变脸而被蒙上了一层低增长的阴影。随着11月解禁日期高峰的到来，远离创业板呼声似乎越来越高。
然而，这个最危险的地方并不是真的每寸土地都很危险，相反还有很多机会。
《投资者报》数据研究部根据过去几年的盈利增长速度（PEG），筛选出了5只最具成长性的创业板公司，分别为万邦达、世纪鼎利、星辉车模、神州泰岳、国民技术。
这五家公司有一个共性：所处行业都是国家重点支持行业的龙头企业。国民技术因移动支付前景成为最具成长性的公司；神州泰岳股价腰斩后因新的赢利点重现投资价值；星辉车模是玩具汽车生产的实力厂商；而世纪鼎利、万邦达则分别是网络优化中的路测设备和工业废水处理行业的龙头。
万邦达：工业废水处理的领军人物
2008年~2012年综合PEG：0.74，排名第一
由于国家大力推进节能减排和循环经济，国家对工业废水处理投入不断提高。十二五规划中，石油石化、煤化工和电力投资规模超万亿，这为公司提供了良好的市场需求环境。
目前，能够提供工业污水处理的专业服务企业，国内仅有为数不多的几家，包括中国寰球工程公司、中国石化工程建设公司等6家实力企业。准入壁垒的存在，有效保证了公司能够充分分享行业的快速成长。
作为工业废水处理的领军人物，公司盈利能力不容小觑。营业收入，从2003年2.6亿元增加到2009年11月的93亿元；毛利率从2007年的6%提高到了2009年的20%，今年上半年的毛利率更是激增至34.9%。中信建投认为，该公司的增长远超于市场预期。
未来两年仍是煤化工和石油化工建设的高峰期，可以预见的是公司仍会得到高速发展。
这或许是公募基金和QFII在二季度大幅度加仓的原因。二季报显示，上投摩根、银华、华商、宝盈、富通银行等5家机构进行了加仓。
机构加仓的位置，正好是股价大幅度调整的时期（二季度跌24.8%）。目前的股价（84.3元）和机构加仓的成本价差不多，机构还未大幅度盈利，由此看来公司股价还应有很大的上涨空间。从8月份以来，国都证券、长江证券、中信建投、华泰联合、东海证券、金元证券都相继发布了增持评级报告。
星辉车模：国内市场需求暴增
2008年~2012年综合PEG：0.87排名第三
尽管星辉车模是生产玩具汽车的公司，但是因为拥有宝马和奔驰等品牌的授权，从而拥有了其他公司不可比拟的优势。公司还将争取更多的品牌授权，年底将达到24个。
随着汽车文化的逐步普及，国内车模市场目前刚起步，未来成长空间巨大。按照中国玩具协会的估算，当前中国车模市场规模在200~300亿元，未来将保持20%的以上的增长。公司当前销售收入仅有2.3亿元，无论是市场增量需求还是存量替换都为公司的持续发展提供稳定的空间。
公司产品主要是用于出口，但未来更加注重内销，大打品牌战。公司未来逐步把国内已有的销售渠道整合并推广到国内卖场、淘宝、汽车4S店和超市等终端。
2008年~2009年净利润复合增长率达到97%，今年上半年净利润为1850万元，同比增长74%。
中信证券分析师许骏认为，作为国内车模市场龙头，将充分受益全球车模市场快速增长，并且还将率先拓展婴童车模的庞大市场，因此维持公司买入评级。
世纪鼎利：路测设备龙头
2008年~2012年综合PEG：0.76排名第二
公司是路测设备（网优测试分析系统）细分市场公认的龙头，拥有行业标准及资质、产业链等核心技术优势，可以说得上在无线网优市场中既扮演裁判员，同时也是运动员的角色。
数据显示，2009年净利润为1.11亿元，同比增长186%，公司过去三年收入和净利润复合增长率分别达83%和85%，保持了持续的高速增长态势。
我国3G建设远未完成，目前3G基站数量40万个尚不及2G基站的一半，并且3G用户数到今年6月份尚不足3000万。三大运营商在完成初步覆盖率目标后，后续的优化、扩容需求巨大。
9月20日，公司公布了10送10，并且每10股配发1.5元的高送转方案，公司股价从173元降到65元，股价存在填权的可能性。
东海证券预计2010年~2011年，每股收益分别为3.07元、4.1元，对应的动态PE为48倍和36倍。10月13日的动态PE为45倍，基本合理。
需要注意的是，国金证券提醒说，未来几年随着3G建设高潮的逐渐淡化，公司业绩有可能高位滑落，竞争加剧。
神州泰岳：出现新的盈利点
2008年~2012年综合PEG：0.89排名第四
在机构的推波助澜下，神州泰岳曾因令人咋舌的237元股价登上两市第一高价股的宝座，到4月20日，除权后的公司退出了百元股队伍，截至4月30日收盘，神州泰岳股价已跌至52元，10月13日的收盘价为54.5元。在机构炒作退温后，公司重现投资价值。8月份，宏源证券、德邦证券首次发布增持报告。
得出这一结论有三点：一、飞信业务已经结束高增长的时代。此前，公司因其过度依赖中国移动而饱受质疑。今年上半年因被中国移动调出KPI指标，飞信业务收入同比增长仅有6.28%，预计未来3~5年的收入增长也就保持在10%左右。
二、出现新的增长热点--IT运维管理业务，上半年同期增长26.76%，该业务市场空间巨大，电信、银行、保险等行业都有很大的需求。德邦证券预计，每年该项业务将会实现30%的增长。
另外，公司农信通业务平台已经搭建完成，目前还处于业务的拓展初期，发展趋势也有很大的想象空间。
国民技术：基金扎堆最多的公司
2008年~2012年综合PEG：1.03排名第五
国民技术有两项主营业务：一是安全芯片类产品；二是通讯芯片类产品。
安全芯片目前拥有广阔的市场空间。据第三方研究机构估计,一季度末,我国网上银行注册用户数超过两亿,活跃用户数超过一亿。加上超级网银的上线，将加快U盾市场的普及。安全芯片作为其重要保障和推动力,具有进一步增长的空间。上半年，该项业务实现营收3.39亿元,同比增长200%。
移动通讯芯片方面，因移动支付市场推进前景光明。前期有消息说，公司主导的2.4G标准有可能沦落为非主流标准，但从最新的消息来看，2.4G不会被停，反而有望成为国家标准。
在国金证券分析师陈运红看来，移动入主浦发、手机实名制、国家标准讨论都将为公司移动支付快速发展提供有利条件，公司股价下跌就是买入的机会。
今年上半年，公司净利润达到1.06亿元，同比增长196%，2008年~2009年的利润复合增长率更是高达261.7%，业绩增长远超出预期。公募基金非常看好国民技术，十大流通股东全部为新驻基金。
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