基金经理：目前是下跌的第二阶段(图)

　　投资者的情绪刚刚有所缓和，昨日股市又出现了暴跌，让反弹的预期受到重挫。不过，中国水电首日登陆成为市场的焦点，其开盘后最高涨幅达38.22%，一度停牌，全天93.90%的换手率更显示其所受的追捧。

　　新上市大盘股和市场走势截然相反，这其中有何奥妙，基金经理又是如何看待？

　　指数下跌回应大盘股上市

　　截至昨收盘，中国水电报收于5.27元，涨幅17.11%，全天换手率达到了93.90%，显示其所受的市场追捧。沪市公布的交易公开数据显示，机构是买入的主力，两机构席位上榜，共计买入了4.2亿元，其中一机构席位以买入3.09亿元的金额位列买入榜第一，还有一机构席位买入1.11亿元列第三。

　　在中国水电上市之前，有市场人士就表示，今年最大IPO中国水电有可能成为压垮股市的一根稻草。不过从其昨天市场表现来看，如同其他新股一样，上市首日即被爆炒。相比之下，上证指数全天走势较弱，报收于2383.49点，下跌2.33%，中国水电上市上涨似乎没有影响到市场人气。

　　究其原因，业内人士认为，这与国家统计局昨天公布的数据有关，数据显示，第三季度我国国内生产总值同比增长9.1%，增速低于第二季度的9.5%和第一季度的9.7%。

　　泰达宏利中证500指数分级基金拟任基金经理王咏辉表示，三季度GDP增速下滑，比工业增速更为客观和准确的反映了经济的下滑趋势。

　　“近期全球资本市场仍然不稳，欧洲主权债务危机很难有实质解决方案，这是始终困扰各国股市的问题，今天公布的宏观数据是下跌的主因，经济增速低于大家的普遍预期。”

　　“股价下跌的第二阶段”

　　尽管上周股市连续反弹了四个交易日，但某基金公司基金经理还是一如既往的悲观，他向《每日经济新闻》记者表示：“投资者对于经济增速回落是有预期的，上市公司三季报已经表现出增速回落，甚至出现负增长或亏损的情况，在问题逐渐显现的情况下，股市难有作为。”

　　他继续表示：“现在到了股价下跌的第二个阶段，第一个阶段是杀估值，第二个阶段是杀盈利，”戴维斯双杀“完成后才真正见底，我目前仍不怎么看好。”

　　“看股市未来走向，一是看股价，二是看形势变化。现在的股价在反映悲观预期，而经济的不乐观意味着保增长的政策必要性。我感觉变盘已经不远。”沪上某基金公司策略分析师这样认为。

　　另外，博时基金认为，短期内宏观调控政策的持续性依然会延续，市场估值水平的中枢仍在修正。在未来的投资中，关注的重点会是赢利增长能见度高的行业和相关企业，持续的成长能力会带来穿越周期的投资价值。同时，也会密切关注全球风险偏好情绪的变化和国内政策转向的潜在时机，周期性品种的投资时机将酝酿其中。

　　作者：魏玉卿 (来源：每日经济新闻)