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利差策略是指对两个期限相近的债券的利差进行分析，从而对利差水平的未来走势做出判断，进而进行相应的债券置换。影响两个期限相近的债券的利差水平的因素主要有息票因素、流动性因素及信用评级因素等。当预期利差水平缩小时，可以买入收益率高的债
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券同时卖出收益率低的债券，通过两个债券利差的缩小获得投资收益；当预期利差水平扩大时，可以买入收益率低的债券同时卖出收益率高的债券，通过两个债券利差的扩大获得投资收益。利差策略实际上是某种形式上的债券互换，也是相对价值投资的一种常见策略。随着信用市场的发展，本基金将密切关注企业债以及其它固定收益类产品的信用状况的变化，从中分析信用利差的走势，积极进行信用利差投资策略。
5、其他资产的投资策略
（1）权证投资策略
本基金将通过对权证标的证券基本面的研究，并结合权证定价模型计算权证价值。本基金权证操作将根据权证的高杠杆性、有限损失性、灵活性等特性结合本基金的需要进行该产品的投资。主要考虑运用的策略包括：限量投资、趋势投资、优化组合策略、价差策略、双向权证策略等。
（2）资产支持证券投资策略
本基金将分析资产支持证券的资产特征，估计违约率和提前偿付比率，并利用收益率曲线和期权定价模型，对资产支持证券进行估值。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低流动性风险。
6、现金头寸管理
为了尽可能避免基金操作过程中出现的现金过度和现金不足现象对基金运作的拖累，在现金头寸管理上，本基金通过对内生性与外生性未来现金流的预测进行现金预算管理，及时满足本基金运作中的流动性需求。
九、基金的业绩比较基准
本基金业绩比较基准：中证100指数收益率×80%＋中国债券总指数收益率×20%。
本基金选择上述业绩比较基准的理由如下：
中证100指数由专业指数提供商“中证指数有限公司”编制和发布，从中国A股市场的表征——沪深300指数——样本股中挑选市值最大的100只股票组成样本股，以综合反映沪深证券市场中最具市场影响力的一批大市值公司的整体状况。该指数样本流动性高，可投资性强，覆盖了沪深市场六成左右的市值，具有良好的市场代表性和市场影响力。
中国债券总指数是中央国债登记结算有限责任公司编制的，采用市值加权计算的债券指数，其中涵盖了可流通的记账式国债和金融债，基本上可以反映中国债券市场的趋势特征。由于该债券指数较好地反映了我国债券市场价格总水平的波动幅度和变动趋势，涵盖的投资范围较宽，作为本基金固定收益证券投资的投资基准较为适当。
随着法律法规和市场环境发生变化，如果上述业绩比较基准不适用本基金，或者本基金业绩比较基准中所使用的指数暂停或终止发布，或者出现更权威的能够表征本基金风险收益特征的指数，本基金管理人可以依据维护基金份额持有人合法权益的原则，根据实际情况对业绩比较基准进行相应调整。调整业绩比较基准应经基金托管人同意，报中国证监会备案，基金管理人应在调整前2个工作日在至少一种指定媒体上予以公告。
十、基金的风险收益特征
本基金是一只股票型基金，其风险收益特征从长期平均及预期来看，高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金，属于较高风险、较高收益的证券投资基金品种。
十一、基金的投资组合报告
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国
工商银行股份有限公司根据本基金基金合同规定，于2012年3月6日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
1、 期末基金资产组合情况
本投资组合报告所载数据截至2011年12月31日。
金额单位：人民币元
2、 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
3、 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
金额单位：人民币元
4、期末按券种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5、期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
本基金本报告期末未持有债券。
6、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本报告期末本基金未持有资产支持证券。
7、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本报告期末本基金未持有权证投资。
8、投资组合报告附注
（1）本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
（2）本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
（3）期末其他资产构成
金额单位：人民币元
（4）本报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。
（5）期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
（6）投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。
十二、基金的业绩
本基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。基金业绩数据截至2011年12月31日。
1、 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
重要提示：
（1）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
（2）本基金选择中证100指数作为股票投资部分的业绩基准，选择中债总指数作为债券投资部分的业绩基准，复合业绩比较基准为：
中证100指数收益率×80%＋中债总指数收益率×20%
（3）本基金合同生效日为2010年2月11日。
2、自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
重要提示：
（1）本基金合同生效日为2010年2月11日；
（2）基金合同约定的投资比例为股票资产占基金资产的60%-95%，债券资产、现金资产以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的5%-40%，其中基金保留的现金或投资于到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的5%；本基金的建仓期系自2010年2月11日起至2011年8月10日止，在建仓期末和本报告期末各项资产市值占基金净值的比率均符合基金合同约定。
十三、费用概览
（一）基金费用的种类
1、基金管理人的管理费；
2、基金托管人的托管费；
3、《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用；
4、《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费和诉讼费；
5、基金份额持有人大会费用；
6、基金的证券交易费用；
7、基金的银行汇划费用；
8、按照国家有关规定和《基金合同》约定，可以在基金财产中列支的其他费用。
本基金终止清算时所发生费用，按实际支出额从基金财产总值中扣除。
（二）基金费用计提方法、计提标准和支付方式
1、基金管理人的管理费
本基金的管理费按前一日基金资产净值的1.50%年费率计提。管理费的计算方法如下：
H＝E×1.50%÷当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划款指令，基金托管人复核后于次月前2个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。
2、基金托管人的托管费
本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.25%的年费率计提。托管费的计算方法如下：
H＝E×0.25%÷当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划款指令，基金托管人复核后于次月前2个工作日内从基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、公休日等，支付日期顺延。
上述“（一）基金费用的种类”中第3－8项费用，根据有关法规及相应协议规定，按费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付。
（三）不列入基金费用的项目
下列费用不列入基金费用：
1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失；
2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；
3、《基金合同》生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费用等费用；
4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。
（四）费用调整
基金管理人和基金托管人协商一致后，可根据基金发展情况调整基金管理费率、基金托管费率、基金销售费率等相关费率。
调高基金管理费率、基金托管费率或基金销售费率等费率，须召开基金份额持有人大会审议；调低基金管理费率、基金托管费率或基金销售费率等费率，无须召开基金份额持有人大会。
基金管理人必须最迟于新的费率实施日前2日在至少一种指定媒体和基金管理人网站上公告。
十四、本招募说明书更新说明
本招募说明书根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其他有关法律法规的要求，对本招募说明书进行了更新，主要更新内容如下：
1、“重要提示”部分对更新招募说明书内容的截止日期及有关财务数据的截止日期进行更新；
2、“基金管理人部分”对基金管理人概括、主要人员情况部分进行了更新；
3、“基金托管人”部分对主要人员情况、基金托管业务经营情况进行了更新；
4、“相关服务机构”部分更新直销机构、代销机构、注册登记机构信息；
5、“基金的投资”部分对基金投资组合报告、基金的业绩进行更新；
6、“对基金份额持有人的服务”部分更新定期定额投资计划的相关信息；
7、“其它应披露事项”部分更新基金相关信息。
金元惠理基金管理有限公司
二〇一二年三月二十六日
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
40,980,634.60
65.80
其中：股票
40,980,634.60
65.80
2
固定收益投资
-
-
其中：债券
-
-
资产支持证券
-
-
3
金融衍生品投资
-
-
4
买入返售金融资产
16,500,000.00
26.49
其中：买断式回购的买入返售金融资产
-
-
5
银行存款和结算备付金合计
4,171,705.55
6.70
6
其他各项资产
628,188.11
1.01
7
合计
62,280,528.26
100.00
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
A
农、林、牧、渔业
1,551,006.00
2.50
B
采掘业
2,986,958.34
4.81
C
制造业
14,429,794.10
23.26
C0
食品、饮料
4,265,949.31
6.88
C1
纺织、服装、皮毛
-
-
C2
木材、家具
-
-
C3
造纸、印刷
-
-
C4
石油、化学、塑胶、塑料
497,486.34
0.80
C5
电子
64,500.00
0.10
C6
金属、非金属
1,386,248.62
2.23
C7
机械、设备、仪表
6,635,825.83
10.70
C8
医药、生物制品
1,579,784.00
2.55
C99
其他制造业
-
-
D
电力、煤气及水的生产和供应业
852,063.17
1.37
E
建筑业
3,158,741.78
5.09
F
交通运输、仓储业
1,478,971.57
2.38
G
信息技术业
2,989,516.96
4.82
H
批发和零售贸易
844.00
0.00
I
金融、保险业
12,526,334.82
20.19
J
房地产业
351,607.00
0.57
K
社会服务业
532,897.50
0.86
L
传播与文化产业
-
-
M
综合类
121,899.36
0.20
合计
40,980,634.60
66.06
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值(元)
占基金资产净值比例（％）
1
601009
南京银行 198,229
1,839,565.12
2.97
2
600887
伊利股份 79,779
1,629,884.97
2.63
3
600016
民生银行 268,888
1,583,750.32
2.55
4
300087
荃银高科 86,600
1,551,006.00
2.50
5
600089
特变电工 178,621
1,371,809.28
2.21
6
601717
郑煤机 52,700
1,310,649.00
2.11
7
600406
国电南瑞 40,600
1,266,720.00
2.04
8
601998
中信银行 308,500
1,246,340.00
2.01
9
601088
中国神华 47,927
1,213,990.91
1.96
10
601390
中国中铁 472,093
1,189,674.36
1.92
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
624,999.98
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
2,101.18
5
应收申购款
1,086.95
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
628,188.11
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④
2010-2-11至2010-12-31
-1.10%
1.20%
-6.89%
1.27%
5.79%
-0.07%
2011-1-1至2011-12-31
-25.08%
1.06%
-16.41%
1.01%
-8.67%
0.05%
自基金合同生效起至今
-25.90%
1.13%
-22.17%
1.14%
-3.73%
-0.01% (来源：上海证券报)
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