杠杆基金再遭资金扫货 最牛者市价近期涨逾80%

　　2012-12-26 来源：上海证券报

　　杠杆基金再遭资金扫货

　　最牛者市价近期上涨逾80%

　　分析人士指出，在选择杠杆基金时，要注意从价格杠杆、溢价率、流动性、市场资金偏好等标准着手。

　　从12月4日反弹以来，截至12月25日，银华锐进累计涨幅达到81.07%。

　　⊙记者 郭素 ○编辑 于勇

　　杠杆基金成为本轮反弹的“大赢家”。昨日，伴随大盘指数向年线发起冲击，看多资金再度追捧杠杆基金，20只涨幅超过5%，部分接近涨停；而从12月初反弹以来，最牛杠杆基金市价涨幅已经达到81%。

　　值得注意的是，伴随市场转暖，近期杠杆基金场内份额扩大、溢价率走高，或代表了资金对后市的偏乐观态度。

　　资金助推 杠杆基金量价齐升

　　昨日，上证综指重新收复2200点，杠杆基金也普遍“量价齐升”。数据显示，20只杠杆基金涨幅超过5%；其中，银华锐进上涨9.69%，且盘中一度触及涨停，同时将成交额再度刷新至10.38亿的历史新高；此外，信诚500B也上涨8.08%，成交额也创出4.36亿的历史新高。

　　而如果把时间稍稍拉长，杠杆基金在短期内的“爆发力”惊人。数据显示，从12月4日反弹以来，截至12月25日，银华锐进累计涨幅达到81.07%，信诚500B也超过70%。

　　“由于之前净值大幅下跌，杠杆基金的净值杠杆已经达到高点；而在此前部分杠杆基金向下到点折算预期下，溢价率回调，一定程度上有助于其价格杠杆的提升。换句话说，前期跌得越多，反弹中弹性越大”。对于这轮反弹中杠杆基金的表现，某基金分析人士如是表述。

　　实际上，伴随市场反弹上攻，近期杠杆基金受到了资金的狂热追捧。“就银华锐进而言，随着市场上涨，近期抄底资金明显增多，其中不乏较大额度的机构资金。”银华基金某人士向记者透露。

　　实际数据也印证了这一点。截至上周五（12月21日），分级基金A、B总份额为776.80亿份，相比此前一周增加25.01亿份。份额增加的主要是这轮反弹中表现较好的基金，如信诚中证500增长15.12亿份、银华深证100增长5.98亿份、国联安双禧中证100增长1.95亿份、申万菱信深证成指增长2.96亿份。

　　另一分析人士也指出，近期杠杆基金的疯狂有大盘上涨的原因，也有抢反弹资金的助推。正是在资金助推下，杠杆基金的溢价率一路走高，如主流品种银华锐进和信诚500B的溢价率从11月末的16.9%和5.42%上升到上周五的超过20%。

　　高杠杆产品受推崇

　　由于市场反弹，杠杆基金的投资机会又重新获得了各方青睐。“目前股票市场情绪高涨，而在市场反弹过程中，偏股型杠杆基金弹性上佳，交易型投资者可以关注其短线博弈机会，建议坚定看多的激进型投资者可选择流动性较好、杠杆略大的品种。”申银万国某分析师表示。

　　而分析人士指出，在选择杠杆基金时，要注意从价格杠杆、溢价率、流动性、市场资金偏好等标准着手。

　　国信证券监测数据显示，截至上周五，价格杠杆最大的是申万进取，达到2.95倍，其溢价率也高达160.38%；此外，银华锐进价格杠杆为2.48倍，溢价率为28.45%；信诚500B价格杠杆2.47倍，溢价率为20.39%；瑞福进取价格杠杆为2.36倍，折价9.09%；国联安双力中小板B价格杠杆为2.52倍，溢价率2.56%。

　　国信证券报告指出，目前申万进取值得关注，背后逻辑是其当前价格杠杆在所有杠杆基金中最高；某分析师则青睐银华锐进，他指出，虽然该基金目前溢价率不具优势，但其2.48倍的价格杠杆仍入围前三，且日均成交额超4亿，是目前杠杆基金中机构投资者持有占比较大的一只。

　　值得注意的是，目前表现不够“激进”的瑞福进取也受到关注。“截至上周五，瑞福进取折价率为9.09%，较此前一周的7%进一步扩大，该基金上市以来平均折价率为7.07%，当前具有较强的安全边际，同时若后市继续上涨其市价也会跟随上扬。”某基金分析师向记者表示。