投资者在考察基金业绩时不应仅关注收益,还应考察为获取收益而承担的风险。评估时期越长,指标所体现的风险调整后收益越准确,所以投资者应当同时考察基金收益的连续性。在考虑基金平均收益的基础上,进一步考察其每年的收益,然后将每年收益和同类基金中平均水准的基金以及相关的业绩基准进行比较。以兴全社会责任基金为例,该基金近三年和近两年业绩均处于同类基金前四分之一,且大幅跑赢同类基金和沪深300指数。根据晨星风险评估数据显示,兴全社会责任基金五年期夏普比率为0.71,远高于行业均值。总体而言,兴全社会责任基金延续了该公司旗下产品业绩持续稳健的“传统”,一方面其各个阶段管理业绩排名基本都处于同业中上等的较好水平;另一方面业绩波动相对较小,使得基金风险调整后收益排名更为突出,其各阶段风险调整后收益基本都处于同业前20%的水平。
在继承公司稳健风格的同时,其基金经理傅鹏博也融合自身灵活的操作风格和主动的选股操作,同样给基金业绩增色不少。2010年A股市场整体下跌,新兴产业、消费类的行业和个股表现良好,而传统行业则跌幅居前。其从板块角度,提高对受益于政策扶持方向以及居民消费升级的医药生物、信息技术、食品饮料、化工等行业的配置比例,表现显著超越大盘指数。2012年市场板块轮动特征明显,傅鹏博着力控制好仓位,围绕库存周期以及企业盈利变化的主线,兼顾各行业估值调整的机会与风险,并在四季度加强了对金融行业的配置。2013年在中小盘成长风格股票主导的背景下,兴全社会责任继续紧跟市场投资热点,积极增持大消费等行业内股票,也取得了良好效果。
总体而言,基金作为一种投资工具,兼具收益与风险的两面性。作为一名理性的投资者,在选择基金的时候,可以先按代表风险调整后收益的夏普指数进行排序,再对排名靠前的基金做进一步研究。同时还需综合考虑基金经理、投资风格,以及费用水平等因素。来源上海证券报)
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