养老金投资望破题 社保基金年均收益率达8.38%

　　全国社会保障基金理事会今日在中国证券报披露的2014年年报显示，2014年末，社保基金理事会管理的基金资产总额为15356.39亿元。期内基金权益投资收益额为1424.60亿元，投资收益率达11.69%，基金自成立以来的年均投资收益率为8.38%。社保基金理事会委托投资资产占比有所上升。

　　去年投资收益率达11.69%

　　全国社会保障基金理事会基金年度报告(2014年度)显示，报告期末，在社保基金会管理的基金资产总额中，直接投资资产为7718.12亿元，占比50.26%；委托投资资产为7638.27亿元，占比49.74%。后者占比较上年年报公布数据增加逾3个百分点。

　　期末，基金权益总额为14573.29亿元。其中，全国社保基金权益12407.97亿元，包括累计财政性净拨入6552.67亿元，累计投资增值5855.30亿元。个人账户基金权益为1109.74亿元，包括划入资金805.82亿元，累计投资收益303.92亿元。基金负债余额为783.10亿元，主要是基金在投资运营中形成的短期负债。

　　去年社保基金的成绩远好于同期A股市场的上涨幅度，并延续了稳定的投资收益水平。从社保基金投资业绩上看，报告期末，基金权益投资收益额达1424.60亿元，投资收益率达11.69%。其中，已实现收益额883.84亿元(已实现收益率7.45%)，交易类资产公允价值变动额为540.76亿元。基金自成立以来的年均投资收益率达8.38%，累计投资收益额5611.95亿元。

　　2014年，面对复杂的国内外经济和市场形势，社保基金理事会加强投资运营科学精细管理，努力提高投资收益，切实防范投资风险。在基金资产配置方面，深入分析研判经济运行和市场走势，根据市场变化与资金情况实施季度动态调整，较好把握了市场节奏和机遇。

　　在基金投资方面，社保基金理事会加强固定收益类产品投资管理，适时增加协议存款和债券投资规模，加大保障房项目等信托贷款，并审慎开展优先股投资，同时积极优化境内股票投资产品结构，提高股票投资收益。加强调查论证，优选实业投资项目，稳步推进股权投资基金投资，并调整产品优化策略，改进委托投资管理。

　　股利收入增加12.33亿元

　　业内人士认为，2014年社保基金的操作体现出坚持长期投资、价值投资和责任投资的特点。一直以来，选股稳健、保持较好投资收益的社保基金常被当作A股投资风向标。同时，“国家队”如何操作，也牵动着市场各方神经。

　　上市公司2015年一季报披露的信息显示，社保基金持股出现了一些变化。社保基金新进持股的公司集中于化工、医药生物、电气设备、机械设备、计算机等行业。同时，软件和信息技术服务业、零售业、有色金属冶炼和压延加工业、房地产业、黑色金属冶炼和压延加工业等板块也受到不同程度的青睐。统计数据显示，以2015年一季度末市值计算，社保基金一季度新进持有A股226只股票。在行业分布上，与“一带一路”等战略相关的多只个股受到关注，中国交建、中国中铁、中国电建、葛洲坝等得到了社保基金不同程度的“眷顾”。

　　社保基金的持仓和加仓一方面起到了稳定市场的作用，另一方面也获取了相应回报。社保基金年报显示，2014年全国社保基金股利收入为119.86亿元，比上年增加12.33亿元。而在其他类投资方面，社保基金亦有所斩获，最新公布的2014年度基金收益表显示，社保基金当期信托投资收益为23.61亿元，长期股权投资收益为155.54亿元，股权投资基金收益为13.34亿元，均高于前一年数值。

　　据同花顺统计，目前深沪两市已有超过900家上市公司发布中期业绩预告，逾百家公司预计上半年净利润翻番。其中，30家公司一季度获社保基金重仓。这30只重仓股中，中期业绩增幅最大的为顺荣三七，预计今年上半年净利润同比增幅高达6831.99%-7602.21%。业内人士认为，后市社保基金的持仓变动情况，仍将会引起市场各方高度关注，对投资者具有一定参考价值。

　　地方养老金委托资金料扩容

　　在基金权益方面，2014年社保基金理事会管理的全国社保基金、个人账户基金、基金公积均有明显增长。同期内，广东委托资金权益为1055.58亿元，较前一年减少约38.92亿元。其中，委托资金1000亿元，累计投资收益173.36亿元，扣除按合同约定返还首个委托期应得收益117.78亿元后，首个委托期满至2014年末的投资收益为55.58亿元。

　　另一方面，养老金委托投资有望破题。据媒体报道，今年年初，山东省政府与全国社保基金理事会签订了1000亿元基本养老保险基金结余资金的委托投资管理合同。目前已有部分资金划转到账，剩余资金将分批划拨到位。基础养老金进行委托投资运营已经成为实现其保值增值选项之一。此前，广东省委托全国社保基金理事会投资运营基础养老金的收益良好，广东省将委托期限由2年延长到5年的方案已经获批。2012年、2013年、2014年的平均年化收益率约为7%。

　　专家认为，未来浙江也可能加入到委托投资的队伍中来。公开数据显示，截至2013年年底，浙江省企业职工基本养老保险基金结余2204亿元。此外，2014年浙江省当年收支结余558.84亿元。初步估算，浙江养老金结余资金已经达到2762.84亿元。待下半年养老金委托投资方案出台后，养老金将开启多元化委托投资渠道，委托全国社保基金理事会投资运营养老金结余资金也有望扩大。