唐宁：过去十年P2P 未来十年FOF

　　在刚刚结束的“2016宜信财富首届尊享客户年会”上，宜信公司创始人、CEO唐宁引领性的指出：“过去十年是P2P的十年，而未来十年将是FOF的十年”。

　　FOF，即母基金，是投资其他基金的基金。母基金通过汇聚大量资本，得以和众多优秀投资机构建立合作关系，成为他们的

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“有限合伙人（LP）”，分享投资成果。

　　为什么FOF是未来最大机会所在？FOF的优势首先在于大幅降低了与机构投资者合作的门槛，过往这个门槛往往在数千万甚至上亿，普通个人和家庭无法拥有这么大量的财富，而母基金将门槛降低到100万左右；第二是极大的降低了投资风险。即便是历史业绩再好的机构投资者也有失败的几率，而母基金同时与多个机构投资者合作，最大程度的降低了风险。第三是受市场波动影响低，母基金的投资周期往往是一个长达数年的封闭期，母基金管理者在这个过程中会坚定自己的投资策略，这种坚持往往会帮助投资者避过市场波谷，在波峰实现退出，享受时间和复利带来的红利。

　　所以无论是私募股权、风险投资、二级市场、对冲基金等，从母基金介入另类资产投资，是未来十年资产配置的一大趋势。

　　唐宁举了一个简单的例子，假定有一千万的资产，如何配置：两百万私募股权、风险投资母基金，两百万房地产金融母基金，两百万二级市场投资母基金，一百万保险保障类，三百万现金加固定收益类，这样的配置模型是符合宜信财富一直倡导的资产配置“黄金三原则”的。

　　即便是母基金，市场当中也有非常多的选择。在几年的实践中，宜信财富总结出了选择母基金的两大标准，一是看母基金的投资对象是否优秀，二是看母基金的管理人是否专业。

　　宜信方面表示，宜信财富坚持“优中选优”原则，只与国内外各领域前25的投资机构合作，如橡树资本、威灵顿管理公司、IDG资本、中信证券、鼎晖投资、清华控股等，确保投资对象足够优秀。

　　业内分析认为，唐宁本人早年在华尔街大型投资银行从事金融投资工作多年，其团队成员大多来自摩根士丹利、高盛集团、花旗银行、汇丰银行、中信证券等，他们熟知全球顶级投资机构的运作规律和投资价值，有能力对母基金管理人做出准确的评判。