来源：搜狐理财 编者按：第八届中国证券投资基金国际论坛年度峰会定于2009年12月2日在深圳五洲宾馆举行。搜狐基金频道作为媒体支持合作伙伴进行了现场直播，以下是全国人大财经委法案室主任朱少平在论坛上的发言实录：
全国人大财经委法案室主任朱少平
朱少平在会上重点谈了下基金的组织形式创新的问题。
朱少平称，比如现有法律规定的一些条款本身存在着一些理解上的差异，这是现状。我们在基金运作当中产生了很多的问题，我们的基金法规定基金可以设人大会，人大会可以定期召开会议。可十几万更多的投资者，如果你开一个持有人大会怎么开法？
这有一个问题，持有人的利益谁来代表？很多人提出来要发展公司性的基金。特别是PE发展起来以后，所以说PE它大量要采取公司型，所以我们现在面临一个问题了，法律不支持，现在我们没有这样的法律。
所以我们的法律还是证券投资基金法，只能够作二级市场的证券，所以说面临一个问题，我们现在不能做，不能做我们现在有一些或者是阳光私募、或者是PE的基金他们都说什么呢？
他说我这个是什么基金、我这个是什么基金。我在一些公开的场合、非公开场合我说了，除开证券基金以外，我们现在还有一个是信托基金之外，我们没有任何的一家真正的公司性质的基金。因为什么呢？我们现在如果做公司性基金、做合伙型基金都是没有法律依据的。这后面他们都知道怎么做，我给他用了一个话是“变相的做”，变相做他依据《公司法》设立一个公司到工商局去登记然后号称这是公司基金，我这个叫PE基金。
所以说我们现在面临一个很现实的问题，公司型基金能不能做，法律对这个问题到底怎么看？实际上我们在十年前在制定这个法律的时候当时就设想要把公司型的基金把它定出来。
但是另外遇到一个问题，或者是我们在工作当中遇到一个问题，公司型的基金和公司到底是一个什么关系，十年前在争论，一直争到现在，我个人这样说，我从今天表示正式在我这个地方思路理出来了，我这一段时间都在说，我的思路比较清晰，但是今天早上和我们国外回来的两两位总探讨了一下，在他们那儿得到了印证，我们讨论了一下，为什么呢？
因为我们在公司型基金和公司之间关系问题上面跟上是受了美国投资公司法的影响，他规定投资公司是什么东西。我们很多人说他规定的就是基金，但是基金他的名字叫投资公司，我们国家法律规定的又是以投资公司，最后形成了公司型基金就是公司，公司就是公司型基金。立法的时候放在那儿吧，放了十年以后还通不过，我们这次的立法面对一个问题，我们必须有公司型基金要有一个选择，要有公司型的基金才有一个机构，大家都说基金法在作调研，现在主要是作调研，调研把问题弄清楚了以后再说这个法律的问题。
调研的过程当中通过多次的讨论最后慢慢地形成了一个思路，今天我们就专门问了林总，我就说你们在美国待的时间长，你对美国的投资公司法很熟悉，你跟我说说投资公司法给我规定了到底投资公司是什么东西，本来他也说是一个公司啊，我立刻说你的公司和我的公司不是一回事，因为我们所讲的公司什么叫公司呢？你是张三、王二麻子大家把钱集中起来我们设一个公司，公司里面设一个股东会或者是股东大会，股东大会或者是股东大会下面再设一个董事会，这个卡是董事会在管，我们是自己在管。
这个基金呢？大家知道契约型的基金，我们设立一个基金把钱集中起来了，这个钱一定要委托给管理人和合伙人，这个财产本身的代表是不能够直接管理这个钱的，相反，或者另外一个角度来说，如果我们设立一个公司型基金也好、合伙性基金也好，如果这个钱是你自己在玩，毫无疑问你是投资公司，如果你把钱集中起来交给别人我就不管了，我设立一个董事会和股东大会，我就是把这个钱决定比如交给许总，同时对许总运作这个钱的时候进行监督，最后投资所得的收益反到我这儿，我给客户分配，最后不高兴了，觉得许总管得不好，我要交给金总，我拿出来交给金总，我的责任是这样的至于说他本身比如这2个亿在这过程当中增值多少我不承担责任，我就知道许总管，你今天给我增收多少，你今天增收10、20％，我说太低了我拿过来交给金总。这样以来我们的基金管理部、公司型基金他在这个地方他就不是一个虚的，这是一个公司型基金的问题。
还有一个是合伙型基金，在座的都是证券融资基金，现在的PE基金更多的采用的是合伙或者是有限合伙制，我经常开一个玩笑，说我们合伙企业法生效了以后是分给他们与外资有关的公司，他们组织一个大会说庆祝公司合伙企业法出台了，因为这个法是最大法，他容许有限合伙，有限合伙和无限合伙人共同组成一个有限合伙制的企业。
我们现在要制定法律，如果要创新组织制度的话，除开契约型以外，我们增加一个公司型，再可以增加一个有限合伙型。这里面有一个问题，就是说在我们有限合伙企业肯定毫无疑问，里面有LP、里面有GP，我们在里面运作钱是GP操作，LP有支出权利，这是合伙企业可以做的。如果做成合伙基金呢？我的LP是
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来源：搜狐理财 编者按：第八届中国证券投资基金国际论坛年度峰会定于2009年12月2日在深圳五洲宾馆举行。搜狐基金频道作为媒体支持合作伙伴进行了现场直播，以下是中国工商银行基金托管部副总经理肖婉如在论坛上的发言实录：
中国工商银行基金托管部副总经理肖婉如
肖婉如表示，作为托管银行非常关心跟托管人相关的投资交易的限制，希望托管人托管人资金能购
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来源：搜狐理财 编者按：第八届中国证券投资基金国际论坛年度峰会定于2009年12月2日在深圳五洲宾馆举行。搜狐基金频道作为媒体支持合作伙伴进行了现场直播，以下是上海重阳投资管理公司合伙人李旭利在论坛上的发言实录：
上海重阳投资管理公司合伙人李旭利
李旭利称，基金行业激励机制的不完善导致了基金行业留不住人，从公募跳槽到
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来源：搜狐理财 编者按：第八届中国证券投资基金国际论坛年度峰会定于2009年12月2日在深圳五洲宾馆举行。搜狐基金频道作为媒体支持合作伙伴进行了现场直播，以下是中国人寿资产管理公司总裁刘慧敏在论坛上的发言实录：
中国人寿资产管理公司总裁刘慧敏
刘慧敏称，经过这么多年基金市场的发展取得了很大的成绩、成就，甚至超出了监管者和市场参与者的预期，这
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来源：搜狐理财编者按：第八届中国证券投资基金国际论坛年度峰会定于2009年12月2日在深圳五洲宾馆举行。搜狐基金频道做为媒体支持合作伙伴进行了现场直播，以下是国泰基金总经理金旭的演讲发言：
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| 国泰基金总经理金旭 |
金旭：肖总其实把整个行业面临的制度上的或者是创新方面的很多的挑战、或者是困难以及对策说了，我想大概在座的至少还在基金管理公司的这些从业者们大家都会感同身受的，我觉得总结得也非常全
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来源：搜狐理财编者按：第八届中国证券投资基金国际论坛年度峰会定于2009年12月2日在深圳五洲宾馆举行。搜狐基金频道作为媒体支持合作伙伴进行了现场直播，以下是博时基金总经理肖风的发言实录：
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| 博时基金总经理肖风 |
肖风：整个基金业我们98年开始参与在其中，应该说发展到今天确实发展得非常快、也非常得好，我觉得这样的评价一点都不为过。在发展又快又好
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第八届中国证券投资基金国际论坛年度峰会定于2009年12月2日在深圳五洲宾馆举行。搜狐基金频道做为媒体支持合作伙伴进行了现场直播，以下是华夏基金副总经理滕天鸣的演讲发言：
华夏基金副总经理滕天鸣也出席了，咱们知道华夏基金目前是管理ETF最多的基金管理公司，他们设计的港股ETF整个方案也已经完成了，现在正在报批的阶段，我们是希望在最近的一段时间这只产品能够面市，咱们也请滕总讲讲他的体会。
滕
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第八届中国证券投资基金国际论坛年度峰会定于2009年12月2日在深圳五洲宾馆举行。搜狐基金频道做为媒体支持合作伙伴进行了现场直播，以下是银河证券基金研究中心负责人胡立峰的演讲发言：
胡立峰：谢谢周总，谢谢深交所，给中国银河证券提供这么一个机会向在座的大家汇报一下中国银河证券在对中国基金业产品与交易方式的这么一个思考。
我们在今年3月份开始，我们作为中国最大的证券公司，中国银河证券就认为中国
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来源：搜狐理财第八届中国证券投资基金国际论坛年度峰会定于2009年12月2日在深圳五洲宾馆举行。搜狐基金频道做为媒体支持合作伙伴进行了现场直播，以下是联想融科投资管理公司总裁李汝容的演讲发言：
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| 联想融科投资管理公司总裁李汝容 |
李汝容：谢谢健男。刚才德地总也非常清晰的阐述了REITs的意义，而且图文并茂，数据很严谨。
从宏观的这个角度来讲，市场化的房地产业和基金业的生命、年龄应该是差不多，中国的市场化房地产
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| 中信证券董事总经理德地立人 |
第八届中国证券投资基金国际论坛年度峰会定于2009年12月2日在深圳五洲宾馆举行。搜狐基金频道做为媒体支持合作伙伴进行了现场直播，以下是中信证券董事总经理德地立人的演讲发言：
非常高兴今天下午能够和大家一起讨论在中国建立一个REITs市场的一些思路。在座的各位都是专家了，所以今天我谈的一些思路应该说是抛砖引玉，供大家讨论。
我准备了一个简单的PPT，主要今天想讲
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来源：搜狐理财第八届中国证券投资基金国际论坛年度峰会定于2009年12月2日在深圳五洲宾馆举行。搜狐基金频道做为媒体支持合作伙伴进行了现场直播，以下是iShare安硕亚洲区产品总监梁雪真的演讲发言：
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| iShare安硕亚洲区产品总监梁雪真 |
梁雪真：谢谢主办方给予我这么一个机会来跟大家分享一下我的想法。我是在国际市场上，在ETF的产品打造方面也是有很多的经验，我今天也非常高兴能够到中国来和大家探讨一下中国ETF
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来源：搜狐理财第八届中国证券投资基金国际论坛年度峰会定于2009年12月2日在深圳五洲宾馆举行。搜狐基金频道做为媒体支持合作伙伴进行了现场直播，以下是银河证券基金研究中心负责人胡立峰的演讲发言：
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| 银河证券基金研究中心负责人胡立峰 |
胡立峰：刚才听了叶总，还有王总，还有深交所赵总的发言，我觉得感受还是比较深刻的。这次这个会议，以及这个论坛，我们觉得一直以来中国基金业的发展，证券公司这一块参与的比较少。我举个例子
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来源：搜狐理财第八届中国证券投资基金国际论坛年度峰会定于2009年12月2日在深圳五洲宾馆举行。搜狐基金频道做为媒体支持合作伙伴进行了现场直播，以下是银华基金管理公司总经理王立新的演讲发言：
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| 银华基金管理公司总经理王立新 |
王立新：说实话，对ETF这个产品的研究，实际上我们是刚刚开始，我们是学习者，在这里很多国内外的专家实际上都比我们研究的更深，尤其是前两天叶总他们联接基金发了190亿，对我们还是有相当大的震
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第八届中国证券投资基金国际论坛年度峰会定于2009年12月2日在深圳五洲宾馆举行。搜狐基金频道做为媒体支持合作伙伴进行了现场直播，以下是易方达基金管理公司总经理叶俊英的演讲发言：
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| 易方达基金管理公司总经理 叶俊英 |
叶俊英：大家下午好！有很多海外跟业内先行者在这里头，我要讲ETF的创新有点班门弄斧。我就讲点个人的体会跟感受。
我记得2001年我进到这个行业的时候，国外的一个朋友送我一本书，
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编者按：第八届中国证券投资基金国际论坛年度峰会定于2009年12月2日在深圳五洲宾馆举行。搜狐基金频道做为媒体支持合作伙伴进行了现场直播，以下是以下是德盛安联资产管理公司互惠基金亚太区总监Lewis Leung针对观众提问的“老鼠仓在国外如何监管”所发表的观点：
Lewis Leung:我觉得林羿先生已经给了非常详细的答案。我们这方面，我觉得有的时候是监管过度，在中国我们要明白我们到
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编者按：第八届中国证券投资基金国际论坛年度峰会定于2009年12月2日在深圳五洲宾馆举行。搜狐基金频道作为媒体支持合作伙伴进行了现场直播，以下是证监会基金监管部主任吴清针对观众提问的“老鼠仓在国外如何监管”所发表的观点：
证监会基金监管部主任吴清补充表示，要严格监管，制止“老鼠仓”，刚才也说了，界定老鼠仓要看你是否先跑了，在国外能买股票的，你也不能买卖你
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编者按：第八届中国证券投资基金国际论坛年度峰会定于2009年12月2日在深圳五洲宾馆举行。搜狐基金频道做为媒体支持合作伙伴进行了现场直播，以下是美国普信全球投资服务有限公司董事总经理林羿针对观众提问的“老鼠仓在国外如何监管”所发表的观点：
对于“老鼠仓”这里面也是两个方面，一个是公司监管方面，一个是公司自律方面。美国的业界规定，业界从业人士可以进行股票交
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第八届中国证券投资基金国际论坛年度峰会定于2009年12月2日在深圳五洲宾馆举行。搜狐基金频道做为媒体支持合作伙伴进行了现场直播，以下是iShare安硕亚洲区首席执行官Nick Good的演讲致辞：
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| iShare安硕亚洲区首席执行官 Nick Good |
Nick Good：谢谢！今天非常重要，对于我们公司来讲也是非常重要，这也是我第一次参加这个会议有机会在这里发言，在这里我要感谢
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第八届中国证券投资基金国际论坛年度峰会定于2009年12月2日在深圳五洲宾馆举行。搜狐基金频道做为媒体支持合作伙伴进行了现场直播，以下是深圳证券交易所总经理宋丽萍的演讲致辞：
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| 深圳证券交易所总经理 宋丽萍 |
这次金融危机有一个很大的作用，就是把交易所在基金业发展当中的地位、角色进行了重新的诠释。大家可能清楚地看到，这次金融危机当中以次级债为主的场外金融衍生品受到的重挫，但是同时以期货为主的场
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第八届中国证券投资基金国际论坛年度峰会定于2009年12月2日在深圳五洲宾馆举行。搜狐基金频道做为媒体支持合作伙伴进行了现场直播，以下是德盛安联资产管理公司互惠基金亚太区总监Lewis Leung的演讲致辞：
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| 德盛安联资产管理公司互惠基金亚太区总监 Lewis |
Lewis Leung：谢谢吴先生，感谢您的介绍。我今天非常高兴能够参加这个会议，也很高兴有这个机会能够参加这么重要的一
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