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基金公平交易指导意见公开征求意见

基金公平交易指导意见公开征求意见

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基金公平交易制度2.0:公开披露成监管法宝

来源:第一财经日报

  证监会基金部正式公布了修订后的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》(下称“公平交易指导意见”)。这份文件进一步规范了基金公司两类存在潜在利益输送或市场操纵倾向的行为:不同投资组合之间同日反向交易,以及存在价差的同向交易。

  没有合理动机的反向交易就是俗称的“对倒”,这曾是2000年“基金黑幕”中的经典违规行为;而价差过大的同向交易,则可能是不同基金之间在“抬轿子”、搞利益输送。

  “我们希望基金公司能够把精力放到投资研究、与上市公司博弈和促进良好分红政策上来,而不是在交易上搞歪门邪道和雕虫小技,这是我们制定政策的本义。”证监会有关负责人上周五在新闻通气会上说。

评论:新公平交易制度杜绝基金T+0“短炒”

2011年08月15日 14:04

  正当全球股市大动荡,欧洲四国祭出股市卖空禁令的同时,证监会8月12日下午正式发布《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见(修订稿)》,修订稿规范了基金公司不同组合之间的同日反向交易,进一步明确公司内部在每季度和每年度开展同向交易价差分析的具体要求,同时对基金公司内控提出一些具体要求,还进一步明确公平交易披露要求,加强公开信息披露的约束机制。

  所谓同日反向交易,即同日同一证券买卖交替操作,同日买入了又卖出,或者卖出了又买进;这样买卖之间就有一个差价,由于基金持股量大和资金雄厚,这看似投机的“倒差价”既有可能导致不公平交易和利益输送,又有可能造成股市巨幅波动。

  首先,杜绝基金“T+0”,使老鼠仓无利可图。同日买入了又卖出,或者卖出了又买进即散户称的“T+0”交易,基金作为长线投资者,如果像散户一样短炒投机,这是为了广大基金持有人收益的最大化吗?我看不是,之所以强调杜绝基金操作的同日反向交易行为,是因为这种行为是老鼠仓获利的主要手段。尤其是在一些中小市值股票上的同日反向交易不仅有利益输送和市场操纵,同时还助长市场投机风盛行。

  基金买入创业板的中小市值股票,并不是看好其长期价值,而是作为短炒的筹码,频繁“T+0”交易,以获取差价,破坏了公平交易原则。因此,为避免老鼠仓,在修订稿第二十一条中规定:“公司应严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。 ”监管部门会通过交易所,如果发现反向交易规模比较大,成交量达到当天这只股票的成交量5%的时候,就要求基金公司披露:发生这种交易的次数有多少次,是什么原因导致你出现这样的次数,将基金管理公司置于媒体和公众的监督之下。

  其次,抑制因争取排名的 “短炒”行为。基金公司内部,因争取业绩排名,在某些出业绩报告的结算日常常出现数只基金利用同日反向交易,同时拉升或打压某只重仓股情况。基金公司倘若都热衷于短炒,不仅起不到稳定市场的作用,而且加剧了股市的波动。在向投资者募集资金时,各大基金公司几乎都无一例外地声称,他们是坚持以上市公司基本面分析为基础的价值投资者,推崇的是中长期投资。然而,很多基金公司反复无常的“短炒”却暴露出他们的急功近利。大多数基金公司对基金经理的考核主要是看基金业绩排名,并以此作为发放年终奖的依据。因此,在巨大利益诱惑和压力下,很多基金经理对基金业绩的排名情有独钟,基本上是季季看,周周看,甚至是天天看,为争夺排名,同日反向交易就成了各基金公司频繁使用的“暗器”。为此修订稿规定:公平交易制度要求基金公司以科学的研究方法,真正坚持价值投资的理念。

  严控同日反向交易给基金业上了一道“紧箍咒”,在促进基金业规范运作,保护投资者利益方面又迈出了重要一步。

  作者:苏渝 (来源:苏渝) …… 阅读全文>>

[责任编辑:郭奇邦]

证监会公平交易新规严控基金公司大额反向交易

  来源:每日经济新闻
2011年08月15日 08:19

  8月12日,新版的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》(以下简称 《指导意见》)(2011年修订)出炉。

  继 5月底开始公开征求意见,6月10日意见反馈结束,昨日(8月12日),新版的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》(以下简称 《指导意见》)(2011年修订)出炉。

  与2008年3月份开始实行的《指导意见》相比,在报告和信息披露一项中,新增加外部监督一项,明确了监管层对

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[责任编辑:郭奇邦]

公募基金明年起披露公平交易情况

2011年08月15日 04:14

  《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见(修订稿)》正式执行

  本报讯 (记者吴倩)经征求意见后,日前,中国证监会正式发布《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见(修订稿)》,并于发布日起正式执行。这是今年基金行业制度建设的重要内容之一,剑指基金管理公司可能的利益输送和不公平交易行为。

  根据规定,证券投资基金将从明年一季度季报开始,披露投资组合大额同日反向交易和同向交易价差分析,以及基金…… 阅读全文>>

[责任编辑:郭奇邦]

基金公司公平交易制度修订情况说明(全文)

  来源:中国证券报
2011年08月13日 08:38

  为更加有效的执行公平交易,保护投资者合法权益,促进基金行业健康发展,我们结合《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》(以下简称《指导意见》)实施3年来基金行业发展实践,对《指导意见》进行了修订。现将《指导意见》修订情况说明如下:

  一、修订背景

  《指导意见》自2008年3月实施以来,在督促基金管理公司完善公平交易制度,规范公平交易管理,保护投资者合法权益方面发挥了积极作用。但是,目前在公…… 阅读全文>>

[责任编辑:Newshoo]

两位法官跨进中国证监会大门半年间

2011年06月15日 10:38

   2010年12月28日,中国证监会主席尚福林向最高人民法院、北京市第一中级人民法院首批委派的两名高级法官颁发了聘书,自即日起,两名法官到中国证监会挂职担任行政处罚委委员。这两名法官都是具有丰富审判经验、专家型的法官,其中一名法官还是当时《证券法》修订工作小组的成员,并在这方面有超过10年的工作经验。

  “引进法官深化证券执法体制改革是一种尝试,经过将近半年的实践,已取得了积极成效。

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[责任编辑:姜隆]

防堵基金利益输送 "抬轿子"和"接盘"广泛存在

&bnsp; 来源:《财经国家周刊》
2011年06月14日 16:22

  修订后的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,将为监控和查处基金业广泛存在的“抬轿子”和“接盘”等利益输送行为提供量化标准

  2011 年 5月27日,证监会就《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见(修订稿)》(下称“修订稿”)公开征求意见。

  据证监会相关负责人透露,此番基金公平交易规则修订的主要目的,是完善公平交易制度,切断利益输送暗道。也是对 20…… 阅读全文>>

[责任编辑:姜隆]

公平交易制度征求意见今截止

  来源:搜狐理财
2011年06月10日 08:55

  今日(6月10日),是《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》(修订稿)(以下简称 《公平交易制度》)公开征求意见的截止日。

  据每日经济新闻6月10日报道,从这几日《每日经济新闻》记者了解的基金公司反馈意见来看,基金公司关注的焦点,一是建立隔离制度问题,另一个则是信息披露问题。

  公平交易系统还需完善

  今年5月27日,证监会公布了《公平交易制度》(修订稿),并向社会公开征求意见,这是对

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[责任编辑:姜隆]

让基金公司真正为投资者“理”好财

2011年06月09日 09:21

  背景

  证监会日前公布《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见修订稿》并公开征求意见。修订稿中引入了数量化的监管原则,使得监管工作有了客观的依据。同时,引入了会计师事务所和独立基金评价等第三方机构作为新的监督力量,以更好地发挥社会监管合力。

  三年前发布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》加强了对基金公司的监控,促进了他们管理水平的提高,已取得了良好的效果。但是随着基金产品的日益丰

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[责任编辑:姜隆]

济安点评基金公平交易“新规” 剑指利益输送

  来源:搜狐理财
2011年06月07日 15:20

  济安点评:5月27日,中国证监会就《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见修订稿》(简称《指导意见》)征求意见,以进一步规范基金投资行为。

  随着我国资本市场和基金行业的发展,基金管理公司资产管理业务的范围已从最初单一封闭式基金逐步扩展到开放式基金、社保组合、企业年金、特定客户资产管理组合以及投资咨询等业务,基金公司管理的投资组合数量不断增加,涉及的投资群体也越来越大,基金公司中不同类型、不

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[责任编辑:姜隆]

基金管理公司公平交易制度修订稿简要分析

  来源:搜狐理财
2011年06月07日 09:53

  量化控制信息披露——基金管理公司公平交易制度修订稿简要分析

  5月27日,证监会公布了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》(修订稿),并向社会公开征求意见。这是今年基金行业制度建设的重要内容之一,也是不断丰富和完善我国基金监管体系的重要环节之一。强化基金管理公司合规管理,把保护投资者合法权益落到实处,这是基金业的生命线,也是基金业能否持续健康发展的根本,任何机构和个人,都不能触犯“老鼠

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[责任编辑:姜隆]

基金公平交易征求意见稿出台(图)

2011年06月02日 14:08

基情快递
基情快递

  羊城晚报讯 记者韩平报道:5月底,中国证监会发布了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见(修订稿)》,向社会各界征求意见,这一活动将持续到6月10日。

  针对市场上议论最多的大基金公司各只基金之间可能进行利益输送的环节,此次征求意见稿重点对基金公司的同向交易以及反向交易进行了新的约束。在同向交易中,原来的规定比较原则,并未明确同向交易价差的控制目标和要求,量化标准的缺乏导致法规的操…… 阅读全文>>

[责任编辑:姜隆]

包兴安:公平交易制度斩断基金利益输送链

2011年06月01日 07:25

    ■包兴安

  打击“老鼠仓”,堵绝利益输送又有了更完整的制度依据。

  证监会日前发布《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见(修订稿)》,从投资决策、交易分配、监控监察和信息披露四个环节,形成了一套完整的基金公司公平交易制度,从而彻底切断基金利益输送链条。

  实际上,基金业利益输送从来就不是一个新问题。随着基金公司投资管理业务范围的扩大、投资组合数目日益增多,产品设计风格多样化等行业发展新

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[责任编辑:王旻洁]

海通证券:量化监管 提升公信力

  来源:搜狐理财
2011年05月31日 15:24

  2011年5月,证监会就《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见(修订稿)》(下简称修订稿)公开征求意见,这是对2008年3月发布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的进一步完善。

  在 09年召开的全国基金行业联席会议上,中国证监会主席尚福林提 纲挈领地指出,基金监管方面应该重点“强化公司合规管理,切实把保护投资者合法权益落到实 处。保护投资者合法权…… 阅读全文>>

[责任编辑:姜隆]

皮海洲:基金公平交易新规难断利益输送暗道

  来源:新京报
2011年05月31日 09:29

  一家之言

  基金公平交易新规不能阻止利益输送。比如,关于“同向交易”的规定:在某一时期内,同一公司管理的所有投资组合买卖相同证券的整体价差应趋于零。执行起来就很难。

  证监会日前发布《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见(修订稿)》,并公开征求意见,以进一步规范基金投资行为。“修订稿”主要在明确同向交易价差的控制标准和目标、制订同日反向交易的规范等方面进行了修订。完善公平交易制度,切断利益

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[责任编辑:王旻洁]

天相投顾:有疏有堵 强化公平交易的信披制度

  来源:中国证券报
2011年05月31日 08:06

  □天相投顾 闻群 张琳琳

  为进一步完善基金公平交易制度,防范利益输送,以量化指标保证同一基金管理公司管理的不同投资组合得到公平对待,保护投资者合法权益,中国证监会于近日下发了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见(修订稿)》(以下简称《指导意见(修订稿)》)。《指导意见(修订稿)》重点在明确同向交易价差控制标准和目标、制定同日反向交易规范、加强公司内部控制、加强信息披露、强化外部监督约束

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[责任编辑:王旻洁]

证监会要求基金公司同向交易整体价差应趋于零

2011年05月30日 08:53

  基金业的“公平法案”正在进行重大的修改

  5月27日下午,证监会对外公布《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见(修订稿)》的征求意见稿。该征求意见过程将会持续到2011年6月10日。

  首先,证监会在此次修改中明确了不同组合同向交易价差的控制标准和目标。

  证监会有关部门负责人指出,此次修改主要是确定在我国证券市场交易、登记体制下,公平交易的无价差原则,即如修订稿第二十条要求:“在某一时期

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[责任编辑:王旻洁]

证监会修订基金公司公平交易制度

&bnsp; 来源:长春新闻网-长春晚报
2011年05月30日 06:56

  本报综合消息

  中国证监会27日就《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见(修订稿)》向社会公开征求意见,明确不同组合同向交易价差的控制标准和目标,要求在某一时期内,同一公司管理的所有投资组合买卖相同证券,也就是同向交易的整体价差应趋于零。公司应严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。《修订稿》还对公司内部控制、信息披露、监管等方面做了修订

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[责任编辑:王旻洁]

“基金公平法案”剑指利益输送

  来源:大连晚报
2011年05月30日 01:30

  本报记者 马嫱

  同门基金相互“抬轿”、普通基金集体为少数基金拉升重仓股“人造明星基金”等基金利益输送问题一直遭人诟病,但迟迟未能有相关法规予以约束。中国证监会日前向媒体发布《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见(征求意见稿)》,规范了基金不同投资组合的同日反向交易行为,明确了同向交易价差控制目标。确保同一基金公司管理的不同投资组合都得到公平

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基金公平交易“新规”剑指利益输送

2011年05月30日 01:21

  证监会日前发布了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见(修订稿)》,并公开征求意见,以进一步规范基金投资行为。

  随着我国资本市场和基金行业的发展,基金管理公司资产管理业务的范围已从最初单一封闭式基金逐步扩展到开放式基金、社保组合、企业年金、特定客户资产管理组合以及投资咨询等业务,基金公司管理的投资组合数量不断增加,涉及的投资群体也越来越大,基金公司中不同类型、不同客户资金来源的投资组合对

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证监会:严控基金公司同日反向交易

  来源:金羊网-新快报
2011年05月30日 00:21

  新快报讯

  基金公司的公平交易问题一直为社会所关注。5月27日,中国证监会公布《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见(修订稿)》,并对此征求公众意见。据介绍,意见拟规定:公司应严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。

  证监会有关人士表示,在修订稿中引入了数量化的监管原则,以此落实有关监管政策,形成威慑力。证监会基金部人士在当天举行的媒体

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[责任编辑:王旻洁]

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