平衡型基金弱市显优势 博时平衡配置等表现较好

　　今年市场的大幅下跌让投资者大跌眼镜，仓位较高的股票型基金也让投资者承受了较大损失，不过与股票型、指数型基金相比，今年以来平衡型基金表现抢眼。根据银河基金研究中心统计，截至9月25日，今年以来平衡型基金平均下跌39.21%，表现较好的博时平衡配置基金今年以来下跌22.38%，而同期股票型基金平均下跌46.17%，指数型基金平均下跌55.27%。

　　银河基金研究中心数据显示，截至9月25日，表现较好的平衡型基金为博时平衡配置、华夏回报、招商安泰平衡、华夏回报二号、易方达平稳增长、华安宝利配置。

　　与股票型基金要维持60%的最低股票仓位要求相比，平衡型基金的最低股票仓位要求相对低很多，根据博时平衡配置基金招募说明书，该基金投资组合中股票投资比例为基金资产净值的30%-60%，华夏回报基金招募说明书中对股票仓位无最低要求，因此，在基金经理看淡市场的情况下，平衡型基金可以很快把仓位降下来，在市场大幅下跌的情况下，可以避免基金资产蒙受更大的损失。

　　今年上半年平衡型基金的股票仓位普遍较低。根据基金二季报，博时平衡配置二季度股票仓位为37.85%，华夏回报股票仓位为33.95%，华夏回报二号股票仓位为34.99%，易方达平稳增长43.26%。相较股票型基金维持较高比例的股票仓位而言，平衡型基金在今年前三个季度的单边下跌行情中占了优势。

　　除股票仓位较低外，平衡型基金今年还配置了较大比例的债券。在经济减速的背景下，中国也进入了降息通道，平衡型基金配置的债券资产也将发挥积极的作用。在央行9月15日宣布下调人民币贷款利率和存款准备金率后，债券已经有了一轮不错的行情。

　　综合平衡型基金的仓位以及资产配置可以发现，平衡型基金在弱市中与其他基金相比拥有较大的优势，一方面平衡型基金股票仓位“进可攻，退可守”，另一方面，平衡型基金还可以配置较大比例的债券等固定收益类资产。