汇丰晋信基金：利率仍需再降(附调率时间表)-基金频道

汇丰晋信基金：利率仍需再降(附调率时间表)

2008年10月10日10:12 [我来说两句] [字号：大中小]

来源：搜狐理财作者：汇丰晋信

　　事件：

　　中国人民银行决定：从2008年10月15日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点；从2008年10月9日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。

　　点评：

　　在一个月内人民银行两度启用降息和下调存款准备金的工具充分反映了针对目前大幅动荡的国际金融格局及日益深化的次贷危机影响，我国的货币政策也开始积极地进行调整，由前期侧重于控制通胀转向力保经济增长。

　　由于本次央行的降息伴随着美国、加拿大、英国、瑞典、瑞士和欧洲六大央行的同步降息，可以看到由美国本土起源的次贷危机正在蔓延中。本次中国央行虽然下调了利率和存款准备金率，但我们判断对经济的拉动作用依然不足以完全应对全球经济的放缓影响，未来就利率而言，仍有进一步调降的空间。

　　对市场而言，本次降息更进一步证实了市场对于利率拐点的判断，我们四季度投策报告中，对于政策主导行情的判断也进一步得到了印证。债券市场将会是最大的受益者，而股票市场由于目前宏观基本面仍然处于较大的不确定性中，因此投资者可能需要更多的政策利好来帮助重新恢复信心，预计市场仍将维持短期的震荡格局。具体到行业板块，高资产负债率的地产、航空等将会是受益较大的行业，而银行业绩由于本次降息会有一定负面作用，但总体影响不会很大。

存款准备金率历次调整
次数	时间	调整前	调整后	调整幅度
27	08年10月15日	16.5%	16%	-0.5%
26	08年09月25日	17.5%	16.5%	-1%
25	08年06月25日	17%	17.5%	0.5%
25	08年06月15日	16.5%	17%	0.5%
25	08年05月20日	16%	16.5%	0.5%
24	08年04月25日	15.5%	16%	0.5%
23	08年03月25日	15%	15.5%	0.5%
22	08年01月25日	14.5%	15%	0.5%
21	07年12月25日	13.5%	14.5%	1%
20	07年11月26日	13%	13.5%	0.5%
19	07年10月25日	12.5%	13%	0.5%
18	07年09月25日	12%	12.5%	0.5%
17	07年08月15日	11.5%	12%	0.5%
16	07年06月05日	11%	11.5%	0.5%
15	07年05月15日	10.5%	11%	0.5%
14	07年04月16日	10%	10.5%	0.5%
13	07年02月25日	9.5%	10%	0.5%
12	07年01月15日	9%	9.5%	0.5%
11	06年11月15日	8.5%	9%	0.5%
10	06年08月15日	8%	8.5%	0.5%
9	06年07月05日	7.5%	8%	0.5%
8	04年04月25日	7%	7.5%	0.5%
7	03年09月21日	6%	7%	1%
6	99年11月21日	8%	6%	-2%
5	98年03月21日	13%	8%	-5%
4	88年9月	12%	13%	1%
3	87年	10%	12%	2%
2	85年	央行将法定存款准备金率统一调整为10%
1	84年	央行按存款种类规定法定存款准备金率，企业存款20%，农村存款25%，储蓄存款40%

04年以来央行历次调整利率时间及调整后股市表现一览
次数	调整时间	调整内容	公布第二交易日股市表现(沪指）
12	2008年10月15日	一年期贷款基准利率下调0.27个百分点
11	2008年9月16日	一年期贷款基准利率下调0.27个百分点	9月17日，开盘：1971.94点，收盘：1929.05点，跌2.90%
10	2007年12月21日	一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点	12月21日，开盘：5017.19点，收盘：5101.78点，涨1.15%
9	2007年09月15日	一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.27个百分点	9月17日开盘：5309.06点，收盘：5421.39点，涨2.06%
8	2007年08月22日	一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点	8月23日开盘：5070.65点，收盘：5107.67点，涨1.49%
7	2007年07月20日	上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点	7月23日开盘：4091.24点，收盘：4213.36点，涨3.81%
6	2007年05月19日	一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点	5月21日开盘：3902.35低开127.91 报收4072.22 涨幅1.04%
5	2007年03月18日	上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27%	3月19日，开盘：2864.26 报收3014.442 涨幅2.87%
4	2006年08月19日	一年期存、贷款基准利率均上调0.27%	8月21日，沪指开盘1565.46，收盘上涨0.20%
3	2006年04月28日	金融机构贷款利率上调0.27%，到5.85%	沪指低开14点，最高1445，收盘1440，涨23点，涨幅1.66％
2	2005年03月17日	提高了住房贷款利率	沪综指下跌0.96％
1	2004年10月29日	一年期存、贷款利率均上调0.27%	沪指大跌1.58％，报收于1320点