基金公司08年三季报:启动农村经济是市场的希望

　　基金公司2008年三季报今日披露完毕。多数基金经理在三季报中表示，原有的金融市场格局正在被打破，A股将维持宽幅震荡格局，而各类基金管理人将首次面对新的挑战。而与以往历次季报所不同的是，这次基金经理不约而同地把关注的目光聚焦在了中国的制度创新上。

　　关注经济体制改革

　　众多基金经理在三季报中表示，将密切关注十七届三中全会过后的制度创新对中国经济带来的影响。

　　融通成长基金表示，四季度，市场仍将处于反复寻底过程之中，十七届三中全会很可能为未来中国经济发展方向作出战略性选择，真正启动农村经济将成为中国经济走出困境的新的希望。对此融通基金认为，这也许最终会成为中国股票市场在未来可能走出独立行情的关键要素。

　　博时特许价值基金认为，中国内需中消费的韧性比较强，但是投资的波动会较大，财政政策的积极介入是保增长的重要手段。三中全会关于农村问题的重大政策也会促进新的消费和投资需求的增长。这些政策的效果值得期待，而且也需要观察。

　　万家公用也表示将看好十七届三中全会过后的制度创新。

　　市场格局正被打破

　　国际金融形势动荡不安，而国内市场格局也逐渐被打破，这将给基金经理人带来新的机遇与挑战。

　　华宝兴业多策略基金认为，随着股改的产物——大小非的解禁，原有的市场格局正在被打破，一直以秉承各种投资理念著称的各类基金管理人将首次面对新的挑战。这种格局变化将体现在上市公司的股价将需要第一次来自实业资本的真正确认。同时，基金的资金优势将不复存在，股价的定价权将会适当转移。

　　该基金表示，在大小非的集中解禁后，中国股市也将真正具有了资源配置功能，未来购并、重组将成为市场的永恒主题。产业购并重组将会在不久真正走上历史的舞台。而作为投资管理人必须要有比以往更多角度的思维，才能抓住市场的机遇。

　　宝盈资源优选基金认为，石油等大宗商品价格也出现大幅下跌，输入型通胀压力已经显著减小。出口下降、投资放缓已经使得中央政策明显向“保增长”倾斜。因此，四季度市场在“政策向好”与“经济悲观预期”双重效应作用下出现大幅震荡走势的可能性较大。

　　宏观政策放松下的投资机会

　　在三季报中，众家基金经理表示将重点关注受益于货币政策放松带来的行业性投资机会。

　　景顺优选股票基金表示将在防御中寻找阶段性操作机会，关注受周期影响较小的稳定成长类品种，关注受益于财政刺激政策的铁路建设、机械设备、施工企业等，并关注可能受益于货币政策放松的行业。

　　华安创新基金称，行业方面，重点关注受益于货币政策放松带来正面影响的房地产行业、大宗原材料价格下降及积极财政政策正面影响的机械制造及铁路建设等行业、内需扩张的防御型行业，如快速消费品、零售、医药、软件、旅游等。

　　鹏华治理基金表示，“从宏观上看，近期的降息、取消利息税、调低存款准备金率、增值税改革等货币、财政手段已经显现了政策拐点，适度放松是未来主基调，政府对经济下滑的风险有了足够重视，未来的政策导向是保证经济稳定增长，我们将从这个角度积极发掘投资机会。”